核心观点与总结
国内策略
- 底部确认与震荡压力:现阶段A股走势可类比2021年2-3月,底部基本确认,但短期仍存震荡调整压力。A股预计进入快速下跌逐步转向底部震荡的阶段,成长风格存在超短期小幅修复的博弈机会。
海外策略
美股
- 杠铃策略:建议采取“杠铃策略”,一端严选硬成长(财报季首选业绩出色),另一端重防御(地产、金融、医药等)。
美债
- 做多长债:10年美债利率顶再确认,配置价值凸显,建议做多长债。
黄金
- 逢低积极配置:短期抗衰退属性与降息定价共振,建议逢低积极配置黄金。
其他海外关注点
- Deepseek时刻:算力资产定价逻辑或将改变。
- 美CPI与货币政策:6月美CPI加速坠落,货币政策思路预计向降息倾斜。
- 日元空头堰塞湖:值得持续警惕。