国产模型商业化进入指数级增长阶段,算力需求加速
核心观点:
本轮国内算力行情的风眼在于国产模型能力已跨过可用临界点。以智谱为代表的国产模型在Coding、Agent能力上持续提升,Token调用量及ARR进入指数级增长,带动算力需求加速。
Q2业绩爆发阶段:
国内算力链进入业绩爆发期,算租(利通电子、智微智能、行云科技、协创数据)、国产机柜(浪潮信息)、国产交换机(锐捷网络、紫光股份)等Q2利润加速释放,标志着算租开始进入利润兑现阶段。
代表公司边际变化:
- 利通电子: Q2业绩超预期,Q3有望持续。