腾景科技 OCS产品开启交付 经营进入新阶段

🌟公司预计26H1营收4亿～4.5亿元，同比+52.16%～71.18%；归母净利润4800万～5200万元，同比+31.19%～42.12%，扣非净利润4800万～5200万元，同比＋38.63%～50.18%。 OCS🌟钒酸钇晶体交付，业绩加速。26Q2收入2.3～2.8亿元，同比+53%～86%，环比+34%～63%；归母净利润3356.62万～3756.62万元，同比＋42.5%～59.48%，环比大幅+132%～160%；考虑Q2股份支付1267万元，剔除其影响同比大幅＋96.3%～113.3%。我们判断公司Q2业绩增长一方面来自于合肥钒酸钇一期产能Q2正式批量交付，另一方面高速光模块元件快速上量，同时随着高速光互联收入结构增长，带动公司毛利率提升。 🌟重视光学的全面渗透机遇。公司产品涵盖通信光学的各个领域，且定制化需求多，因此也带来公司与客户的长期粘性合作。26H2，公司OCS钒酸钇产能随着二期落地将再上台阶，同时准直器也将进入交付，除原有液晶方案外，DBS路径预计也将有所出货。此外，展望后续，公司在CPO等其他光互联的技术路径延展丰富，有望取得新的突破增量，叠加半导体光学等布局，公司有望持续保持加速增长态势。 拥抱【国泰海通通信】余伟民、王彦龙、杨彤昕13702178775