燃料油市场分析
基本面
- 亚洲市场：供应担忧持续存在，高硫燃料油市场结构走强。380CST高硫燃料油现货价差连续两日上涨，买盘兴趣增强。
- 欧洲市场：极低硫燃料油市场紧张，部分调合组分转向柴油调和池导致供应减少。地中海地区气温升高，公用事业部门增加低硫燃料油采购。
基差
- 新加坡高硫燃料油：543.75美元/吨，基差53元/吨，现货升水期货。
- 新加坡低硫燃料油：709.92美元/吨，基差138元/吨，现货升水期货。
库存
- 新加坡燃料油7月15日当周库存2015.9万桶，减少2万桶。
盘面
主力持仓
- 高硫主力持仓：多单减少，偏多。
- 低硫主力持仓：多单增加，偏多。
预期
- 低硫燃料油市场情绪偏强，中东战争升级导致供应紧张。新加坡预计7月剩余时间和8月上半月将迎来较多西方套利船货到港。
- 高硫燃料油炼油利润强势抑制原料需求，但情况优于一个月前，短期叠加地缘因素影响，燃油偏强运行。
- 期货区间预测：FU2609 3740-3800，LU2609 4770-4830。
近期多空分析
- 利多：
- 中东局势动荡
- 俄罗斯再度开始燃料出口限制
- 利空：
- 欧洲燃料进口途径通畅
- 行情驱动：供应端受地缘风险影响与需求中性共振
- 风险点：中东迅速停火
