高温疫病催化出栏放量 生猪价格维持偏弱格局

发布时间：2026-07-21 09:50:22作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 7月20日，生猪期货主力合约收跌3.00%至11475.0元。 资金流向 7月20日收盘，生猪期货资金整体流出867.50万元。 背景分析 屠宰企业亏损持续加重，屠宰厂降量保鲜销，因此鲜销水平提升，但仍存在销量被动入库，冻品走货不畅，整体变化不大。 后市展望 样本企业仔猪出生量6月末数据为578.13万头，连续三个月下降，对应到生猪供应峰值大概率出现在9-10月，远月产能去化的预期进一步加强。现货7-8月有支撑，供应峰值将在9-10月。 研报正文研报正文 资讯： 近期头部猪企公布生猪销售情况，牧原6月出栏622.7万头，环比同比双降，能繁母猪存栏较峰值累计削减近50万头，暂停百余座在建猪场，实质性压减产能;温氏6月肉猪出栏257.09万头，出栏量环比小幅回落，售价、收入同比大幅下滑;新希望为三大龙头中唯一出栏同比增长企业，6月出栏125.44万头，但均价大幅走低，出现“增量不增收”多数中小上市猪企同步下调出栏节奏，仅少数新释放产能企业出栏保持增长。 盘面：截至7月20日，主力2609收盘11475元/吨，2611收盘12350元/吨，2701收盘12940-元/吨，2703收盘12730元/吨。盘面大跌破位，短期建议观望为主。 供给：截至7月20日，河南猪价11元/公斤，广东12.38元/公斤，辽宁10.71/公斤，山东11.08元/公斤，四川10.04元/公斤。月中生猪出栏量逐步恢复对猪价形成压制，叠加南方持续高温，非瘟疫情风险有所加剧，散户出栏大猪现象增多。 需求：屠宰企业亏损持续加重，屠宰厂降量保鲜销，因此鲜销水平提升，但仍存在销量被动入库，冻品走货不畅，整体变化不大。 库存与结构：官方最新数据显示，2026年6月末全国能繁母猪存栏数据为3780万头，相比前期高点4080万头累计去化7.35%，周期拐点有望加速到来。此外，样本企业仔猪出生量6月末数据为578.13万头，连续三个月下降，对应到生猪供应峰值大概率出现在9-10月，远月产能去化的预期进一步加强。 结论：现货7-8月有支撑，供应峰值将在9-10月 操作建议：短线观望，中长期轻仓布局多单 风险提示：猪瘟导致加速去化 关联品种关联品种生猪所属公司：信达期货