高盛美股招股说明书(2026-07-21版)

本初步定价补充信息不完整且可能变更。本初步定价补充不构成要约出售，亦不寻求在任何禁止该要约或出售证券的司法管辖区购买该等证券。以完成为准。日期：2026年7月20日。 $GS金融集团 由高盛集团公司担保 投资描述 ® 您将获得的证券收益基于标普500指数的表现。该证券是由GS Finance Corp.发行的不可担保票据，并由高盛集团（The Goldman SachsGroup, Inc.）担保。除非在到期观察日被自动赎回，否则该证券将于规定的到期日到期。除非您的证券被自动赎回，如果决定日（最终指数水平）的指数收盘水平高于初始指数水平（在交易日设定），则您的证券回报将为正，等于上行杠杆乘以指数回报（最终指数水平相对于初始指数水平的百分比增加或减少）。如果最终指数水平等于或低于初始指数水平但高于或等于下行阈值，您将在到期时获得证券的面值。 若最终指数水平低于下限阈值，您将收到的证券面值将少于，导致您的投资损失等于指数回报，您可能损失全部投资。若在赎回观察日指数收盘水平大于或等于，您的证券将被自动赎回。 自动赎回障碍，导致在每次证券的10美元面值上，在赎回付款日支付等于每项证券的面值加上10美元乘以下面指定的赎回回报值的金额。投资证券涉及重大风险。您可能损失部分或全部投资，且在证券存续期内不会收到任何息票。或有本金偿还仅在到期时适用。证券的任 何付款，包括任何本金偿还，均取决于高盛金融公司（GS Finance Corp.）和高盛集团（The Goldman Sachs Group, Inc.）的信用状况。 以及高盛集团公司投资者须知：此类证券投资风险高于普通债务证券。高盛金融公司并非必须于到期时偿还证券面值，且证券可能具有与指数相同的下行 市场风险。除高盛金融公司及高盛集团公司的信用风险外，还存在此类市场风险。如果您不了解或无法承受投资此类证券所涉及的重大风险，则不应购买。 您应阅读本披露内容，以便更好地了解您的投资条款和风险，包括高盛金融集团公司和高盛集团公司的信用风险。见第PS-11页。 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未对其定价补充的准确性或充分性作出认定。任何与此相反的陈述均属犯罪行为。这些证券并非银行存款，未受联邦存款保险公司或其他任何政府机构的保险，也不是任何银行的债务或担保。 瑞士信贷集团（UBS）金融服务有限公司 担任销售代理 上述发行价、承销折扣和净收入均与我们将要首次出售的证券相关。在本定价补充文件日期之后，我们可能决定出售更多证券，其发行价、承销折扣和净收入可能与上述金额有所不同。您投资此类证券的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为购买此类证券支付的发行价。GS Finance Corp. 可能在首次出售证券时使用本招股说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp.的任何其他附属公司在该证券初始销售后，可在做市交易中使用本招股说明书。除非GS Finance Corp.或其代理人已在销售确认书中告知买方另有安排，否则本招股说明书正在被用于做市交易。 您证券的估算价值 您证券在定价时（即交易日的证券期限，如根据高盛公司（G S&Co.）使用的定价模型确定，并考虑了我们的信用利差）的估计价值预计在每100面额金额9.35至9.65美元之间，低于原始发行价。您证券在任何时间的价值将反映多种因素，且无法预测；然而，高盛公司（G S&Co.）最初购买或出售证券的价格（不包括高盛公司常规的买卖价差）（如果其进行市场交易，尽管其没有义务这样做），以及高盛公司最初用于账户报表且否则等于定价时您证券估计价值的金额，加上额外金额（初始金额等于每100面额金额）。 此前，GS公司按其定价模型确定的、拟买入或卖出您证券的价格（不包括GS公司特有的买卖价差），将约为（a）您证券当时的估算价值，加上（b）任何剩余的额外金额（该额外金额将在自定价时起的91天期间内按直线方式递减至零）。此后，GS公司按其定价模型确定的、拟买入或卖出您证券的价格（若其进行市价报价），将约为您证券当时的估算价值。 关于您的证券 这些证券是高盛金融公司（GS Finance Corp.）中期证券F系列计划的一部分，并由高盛集团（The Goldman Sachs Group,Inc.）全额和无条件担保。本招股说明书包括本定价补充文件及下列所列的文件。本定价补充文件是对下列所列文件的补充，并未载明您证券的所有条款，因此应与该等文件一并阅读： 2025年2月14日招股说明书第17,745号，日期为2026年1月20日的通用条款补充协议基礎資產補充文件第49號，日期為2026年6月24日2025年2月14日招股说明书补充文件 本定价补充文件中的信息将取代上述所列文件中任何冲突的信息。此外，上述文件中描述的某些条款或特征可能不适用于您的证券。 我们在此定价补充文件中提到的我们拟提供的证券，称为“拟提供的证券”或“证券”。每一拟提供的证券具有下述条款。请注意，在本定价补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们”和“我们”的提法仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或关联公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”、我们的母公司，的提法仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或关联公司；而“Goldman Sachs”的提法则指The Goldman Sachs Group, Inc.与其合并的子公司和关联公司，包括我们。 请注意，就本定价补充而言，通用条款补充第17,745号中关于“underlier(s)”和“indices”的引用应被视为分别指代“underlying(s)”和“underlying index(es)”。请注意，就本定价补充而言，底层资产补充第49号中关于“underlier(s)”和“indices”的引用应被视为分别指代“underlying(s)”和“underlying index(es)”。 证券的发行将依据2008年10月10日签署并由2015年2月20日签署的第一号补充契约进行补充，该契约由发行人（我们，即高盛集团公司）、担保人（高盛集团公司）和受托人（纽约梅隆银行）签署。本契约经如此补充并在之后进一步补充，在随附的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 证券将以记账形式发行，并以编号为第3号、日期为2021年3月22日的主债权凭证表示。 在此提供的证券最低购买金额 any investor is $1,000.与证券的首次发行有关，可购买的证券面值最低金额为 投资者适当性若在其他考虑因素之外：这些证券可能适合您。 若在其他考虑因素之外：• 您的投资中，证券的显著部分或全部被视为对指数或构成该 指数的股票的投资。• 证券的有效期和最终指数水平可能：- 您无法承受证券到期前市场价格波动，其幅度可能类似于 investment.• 您完全理解投资固有的风险• 您并未完全理解投资固有的风险证券，包括证券全部初始投资损失的风险，包括损失风险。 或超过本说明书封面所示的范围（实际上涨幅度）。 • 你可以承受全部或大部分损失 • 你需要一项旨在提供全额回报的投资投资，并愿意进行一项可能无法在到期时收回本金的投资。具有与投相同的下行市 你无法承受全部或大部分失 指数或构成该指数的股票。您的投资，或者您不愿意进行投资。 您相信该指数的水平将超过可能具有相同下行市场风险的某项投资。证券的期限指数。 你可以承受市价格波。 到期前可能相似或超过标的证券的证券；您相信该指数的水平将在指数水平的下行波动。在决定性下限下方紧邻处关闭 · 您理解并接受您的证券将被日期。如果是在通话观察日期，将自动调用。 指数收盘点位如此之高，以至于...潜在回报仅限于来电重拨。指数水平的下行波动。 您愿意基于...投券。 据此，如果上档杠杆被设定等于底端下限阈值和保单上规定的看涨回报，则——此处封面所示范围内的（实际此处向上或如果向上传动被设置为等于底部）（将在交易日期设置配对）（交易当日将设定杠杆）。 您理解并接受，如果券 自动被呼叫，您将不会参加任何指标水平提升及您的潜力仅限于回拨通话。退货仅限于电话退货。 你指数的收价将更高 确定日期或初始指数水平。观察日期或初始指数水平上，您并不寻求投资收益。决定日期。愿意放弃包含在其中的股票所支付的股息。 索引固定收益投资可能回报较低，且您有能力并有意愿投资于可能： 具有可比的到期日和信用评级。自动提前赎回或您有能力以其他方式 愿意持有证券直至到期。接收构成股票的股息支付；您接受可能几乎没有或没有二级市场索引。对于证券而言，任何二级市场都将依赖 很大程度上取决于GS&Co.愿意出的价格（如果有）；或者您无法或不愿投资可能购买证券。不愿持有至到期，或您寻求的是一种理解并接受与相关风险 该投资将设有活跃的二级指数。 您愿意承担GS Finance的信用风险您未理解或接受与 Corp.和 The Goldman Sachs Group, Inc. 相关的所有支付风险。证券指数。了解如果高盛金融 securities.公司及高盛集团未能履行其义务，您不愿承担高盛的信用风险。在义务方面，您可能无法收到任何应付金额。 上述的适合性考虑因素并非详尽无遗。证券是否适合您投资，将取决于您的具体情况，并且您应当仅在您和您的投资、法律、税务、会计及其他顾问根据您的具体情况审慎评估了投资该证券的适合性之后，才能做出投资决定。您还应当仔细阅读本定价补充中的“特定于您证券的额外风险因素”部分。有关该指数的更多信息，请参见下文标题为“标的指数”的部分。 投资证券涉及重大风险。您可能损失部分或全部投资。证券的任何付款均取决于高盛金融公司（GS Finance Corp.）和高盛集团股份有限公司（Goldman Sachs Group, Inc.）的信用状况。如果高盛金融公司和高盛集团股份有限公司未能履行其付款义务，您可能无法收到证券应支付给您任何款项，并且您可能损失全部投资。 以下示例仅用于说明目的。不应将其视为对未来投资结果的指示或预测，而仅旨在说明，在所有其他变量保持不变的情况下，标的指数在行权观察日和各种假设的收盘水平，以及确定日，对行权支付日或（如适用）标明到期日应付金额可能产生的影响。 以下示例基于一系列完全假设的基础指数水平；无人能够预测您证券存续期间任何一天的基础指数水平会是多少，也无法预测看涨观察日基础指数的收盘水平，或确定日最终的基础指数水平。基础指数在过去曾高度波动——这意味着基础指数水平在相对较短的时间内发生了重大变化——因此，无法预测其未来任何时期的业绩表现。 以下示例中的信息反映所提供证券的假设回报率，该假设基于证券在原始发行日以面值购买并持有至赎回付款日或规定的到期日。如果您在赎回付款日或规定的到期日之前在二级市场出售您的证券，则您的回报将取决于您出售时证券的市场价值，这可能受到以下示例中未反映的诸多因素的影响，例如利率、标的指数的波动性、作为发行人的GS Finance Corp.的信用状况，以及作为担保人的The Goldman Sachs Group, Inc.的信用状况。此外，根据GS&Co.使用的定价模型确定的交易当日您的证券条款设定时（即交易当日）的估计价值，低于您的证券的原始发行价。有关您的证券估计价值的更多信息，请参阅本定价补充说明第PS-11页上的“特定于您的证券的额外风险因素——交易当日您的证券条款设定时（根据GS&Co.使用的定价模型确定）的估计价值低于您的证券的原始发行价”。 此外，我们尚未设定初始基础指数水平，该水平将作为基准，用于确定证券是否将被自动赎回以及我们在赎回付款日或到期时将支付给您证券的金额（如有）。我们将此设定推迟至交易日。因此，实际初始基础指数