北交所行业周报：市场震荡，关注北证业绩稳健低估值标的

2026年07月20日北交所 证券研究报告 市场震荡，关注北证业绩稳健低估值标的 投资评级领先大市-A维持评级 汪磊分析师SAC执业证书编号：S1450525050002wanglei10@sdicsc.com.cn 本周市场回顾： 本周上证指数下降4.91%，北证A股指数下降8.39%,跑输上证综指3.48pct;北证50指数下降10.63%,跑输上证综指5.72pct;创业板指数下降12.11%，科创板指数下降17.45%。 卢璇分析师SAC执业证书编号：S1450525060004luxuan@sdicsc.com.cn 流动性方面，本周北证A股总成交额为817.93亿元，北证50总成交额318.6亿元，占北证A股总成交额的38.95%。北证A股日均成交额163.59亿元，较7月6日到7月10日下降-17.61%。区间日均换手率为4.42%，较7月6日到7月10日下降-0.65pct。 徐奕琳分析师SAC执业证书编号：S1450525110003xuyl2@sdicsc.com.cn 相关报告 专精特新IPO绿色通道开启，北交所迎制度性催化2026-06-29需求韧性支撑焦煤涨价延续2026-06-22政策与资金协同发力，北交所市场迎来修复2026-06-07改革预期持续强化，关注北证50核心标的2026-05-31资源主权约束下的煤炭稀缺性溢价2026-05-26 估值方面，截至2026年7月17日，北证A股市盈率中位数为45.28X；同期科创板、创业板PE中位数分别为41.35X、41.33X。 个股表现&新股上市情况： 截至2026年7月17日，北交所上市公司总数为328家，涨幅靠前的分别为:*ST云创、生物谷、豪声电子、新赣江、则成电子、田野股份、科力股份、华洋赛车、立方控股、锦波生物；跌幅靠前的分别为:星图测控、天力复合、戈碧迦、惠丰钻石、海达尔、康美特、富士达、凯德石英、永励精密、星辰科技。 2025年1月1日至2026年7月17日，北交所共有67家企业新发上市，市盈率中位数14.98X。 行业动态： （1）截至7月17日，2026年A股市场已有40家拟IPO企业主动终止了IPO进程，较2025年同期79家的撤单规模下降近五成，其中北交所23家占比过半，无审核否决案例。企业撤单多出于自身战略调整、业绩波动、业务整合等自主选择，体现北交所市场化准入导向，倒逼拟上市企业夯实科创属性、规范财务经营，持续提升板块上市公司整体质量，精准筛选优质专精特新主体登陆资本市场。 （2）7月13日至17日，北交所多家专精特新企业集中披露上半年业绩预告，整体盈利回暖显著：国航远洋航运业务扭亏为盈，预盈1.1-1.3亿元；汉维科技化工新材料业务止亏转盈；鸿仕达消费电子零部件净利润同比最高增368.88%；安达科技磷酸铁锂受益新能源赛道高景气，预计半年度净利润1.4-1.8亿元。 新能源、高端制造、跨境设备等赛道企业订单持续回暖，印证北交所专精特新企业产业竞争力稳步提升，板块基本面持续改善。 投资建议： 本周市场调整较大，往后看，2026年是北交所开市五周年和深改19条关键兑换期，4月北证50指数基金已实现扩容，年内ETF落地预期较强，入市渠道拓宽和增量资金有望推动行情持续修复，北证指数正处于从"提质增效"到"规模扩容"的关键阶段，北证50作为核心宽基的配置价值不断强化。建议关注（1）科技赛道中基本面扎实，深度绑定AI算力、半导体、先进封装等高景气方向的专精特新企业，如【锦华新材】【蘅东光】【戈碧迦】；（2）业绩稳健增长，估值位于合理区间的次新股标的，如【新恒泰】；（3）北证50及北证专精特新指数中占比较大、基本面稳健、具备估值性价比的企业，如【同力股份】；（4）具备核心技术壁垒和业绩确定性的标的：机器人领域建议关注【鼎智科技】【奥迪威】；新能源领域【灵鸽科技】【海希通讯】；商业航天领域【星图测控】【富士达】【民士达】【吉林碳谷】【星辰科技】【天力复合】；金属检测领域【北矿检测】。 风险提示：市场需求不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险，政策推进不及预期，研发进度不及预期。 内容目录 1.北交所本周市场回顾.........................................................41.1.指数回顾.............................................................41.2.个股表现.............................................................51.3.新股上市情况.........................................................52.公司公告...................................................................73.新闻动态...................................................................74.投资建议...................................................................85.风险提示...................................................................8 图表目录 图1.本周指数涨跌幅情况......................................................4图2. 2025年至今北证A股&科创板&创业板市盈率中位数走势........................5图3.北交所本周涨幅前十（%）.................................................5图4.北交所本周跌幅前十（%）.................................................5 表1：本周北证A股日成交额情况...............................................4表2：本周北证A股日换手率情况...............................................4表3：2025年至今北交所上市新股基本情况.......................................6 1.北交所本周市场回顾 1.1.指数回顾 本周上证指数下降4.91%，北证A股指数下降8.39%,跑输上证综指3.48pct;北证50指数下降10.63%,跑输上证综指5.72pct;创业板指数下降12.11%，科创板指数下降17.45%。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 流动性方面，本周北证A股总成交额为817.93亿元，北证50总成交额318.6亿元，占北证A股总成交额的38.95%。北证A股日均成交额163.59亿元，较7月6日到7月10日下降-17.61%。区间日均换手率为4.42%，较7月6日到7月10日下降-0.65pct。 估值方面，截至2026年7月17日，北证A股市盈率中位数为45.28X；同期科创板、创业板PE中位数分别为41.35X、41.33X。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 1.2.个股表现 截至2026年7月17日，北交所上市公司总数为328家，涨幅靠前的分别为:*ST云创、生物谷、豪声电子、新赣江、则成电子、田野股份、科力股份、华洋赛车、立方控股、锦波生物；跌幅靠前的分别为:星图测控、天力复合、戈碧迦、惠丰钻石、海达尔、康美特、富士达、凯德石英、永励精密、星辰科技。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 1.3.新股上市情况 2025年1月1日至2026年7月17日，北交所共有67家企业新发上市，市盈率中位数14.98X。 2.公司公告 【秉扬科技】公司设立四川坤硅新材料有限公司为全资子公司，注册资本为3,300万元人民币，持股比例为100%，以进一步发展公司压裂支撑剂业务。 【国航远洋】公司发布2026年半年度业绩预告公告，预计归属于上市公司股东的净利润1.1-1.3亿元，比上年同期增加547.03%-628.31%。 【汉维科技】公司发布2026年半年度业绩预告公告，预计归属于上市公司股东的净利润0.12-0.16亿元，比上年同期增加1,601.50%-2,102.00%。 【鸿仕达】公司发布2026年半年度业绩预告公告，预计归属于上市公司股东的净利润0.22-0.26亿元，比上年同期增加296.75%-368.88%。 【安达科技】公司发布2026年半年度业绩预告公告，预计归属于上市公司股东的净利润1.4-1.8亿元，比上年同期增加183.20%-206.97%。 【吉和昌】公司使用募集资金向全资子公司增资以实施募投项目，项目包括光伏材料、表面处理化学品和相关副产品项目等，拟用募集资金投入2.08亿元。 3.新闻动态 （1）7月11日北交所IPO审核常态化推进，金桥德克主动撤回申报；月内多家企业终止审核，市场准入质量持续优化 截至7月17日，2026年A股市场已有40家拟IPO企业主动终止了IPO进程，较2025年同期79家的撤单规模下降近五成，其中北交所23家占比过半，无审核否决案例。企业撤单 多出于自身战略调整、业绩波动、业务整合等自主选择，体现北交所市场化准入导向，倒逼拟上市企业夯实科创属性、规范财务经营，持续提升板块上市公司整体质量，精准筛选优质专精特新主体登陆资本市场。 链接：http://m.toutiao.com/group/7663467013792989732 （2）北交所多家锂电、航运、精密制造企业发布半年报预喜，板块科创企业盈利修复态势明显 7月13日至17日，北交所多家专精特新企业集中披露上半年业绩预告，整体盈利回暖显著：国航远洋航运业务扭亏为盈，预盈1.1-1.3亿元；汉维科技化工新材料业务止亏转盈；鸿仕达消费电子零部件净利润同比最高增368.88%；安达科技磷酸铁锂受益新能源赛道高景气，预计半年度净利润1.4-1.8亿元。新能源、高端制造、跨境设备等赛道企业订单持续回暖，印证北交所专精特新企业产业竞争力稳步提升，板块基本面持续改善。 链接：http://m.toutiao.com/group/7663706034250334762/ 4.投资建议 4月24日，北交所正式修订发布《北京证券交易所交易规则》和《北京证券交易所股票上市规则》，这是自2021年11月首次发布试行以来的首次正式修订。修订内容涵盖推出股票盘后固定价格交易、调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围、明确风险警示股票和退市整理股票交易规定、增加严重异常波动监管安排等核心内容。《股票上市规则》主要从三个维度强化治理要求：一是落实《董秘规则》要求，细化董秘职责、强化任职管理、明确兼任限制（董秘不得兼任总经理、分管业务副总或财务负责人），并给予过渡期至2028年1月1日；二是强化公司治理要求，包括完善薪酬制度、规范同业竞争、增加对中小股东表决情况单独计票并披露等；三是增加严重异常波动的监管安排，明确上市公司在股票交易出现严重异常波动时的信息披露、核查、停复牌等具体要求。此外，北交所时隔三年重启网下询价发行。中科仪于4月14日启动网下询价，成为首家试点，我们认为这是北交所接轨沪深市场的主流发行机制的重要信号，北交所向更高质量发展推进。短期内北交所存在估值消化压力，但随着增量资金加速入市，北交所专精特新特点有望获得资金重视，建议关注（1）科技赛道中基本面扎实，深度绑定AI算力、半导体、先进封装等高景气方向的