2026年上半年国内创投市场呈现量额齐升态势，融资事件数达5,619笔，同比增长39.4%；融资总额6,501.1亿元，同比增长73.4%，单笔均值1.16亿元，市场活跃度显著提升。
市场回暖特征：
- 事件数连续五个半年度正增长，累计增长62.1%。
- 2026年上半年环比2025年下半年增长6%，打破上半年传统淡季惯性。
- 2025年下半年高基数（5,301笔）下仍实现环比增长6%，市场绝对热度攀升。
融资节奏：
- 呈现“低开高走”态势，市场信心逐月修复。
- 6月单月融资总额达1,621亿元，占上半年总量的25%，单笔均值1.93亿元，为各月最高。
- 2月受春节假期影响事件数降至764笔，但单笔均值0.98亿元，大额交易推进不受影响。
- 30个月维度显示，2025年下半年整体平稳，12月放量；2026年一季度超过去年同期水平，二季度持续走高，6月单月融资总额创近两年新高。
融资轮次：
- 早期融资占比回升至36.4%，较2025H1的31.1%回升5.3个百分点，早期事件数同比增长63.4%。
- 中期融资（A轮至B+轮）仍是市场主力，占46.7%，但较2025H1的49.0%略有回落。
- 后期融资占比从19.9%降至16.8%，但绝对数从803笔增至945笔，增长17.7%。
美元融资：
- 美元融资强劲反弹，事件数翻倍至177笔，同比增长108%。
- 美元融资总额暴增302.8%至1,356.24亿元。
- 美元事件数占比从2.1%升至3.2%，美元金额占比从9.0%翻倍至20.9%。
- 外资对中国科技赛道的信心回归，加码押注中国AI、机器人等硬科技赛道的头部项目。
大额融资：
- 123笔超过10亿元的大额融资，总额合计3072亿元，占47.3%的融资总额。
- 大额融资笔数从2025H1的40笔激增至123笔，增幅207.5%。
- 头部效应加剧，AI与机器人赛道霸榜，商业航天持续受关注。
地域分布：
- 苏粤京浙沪五强格局稳固，北京融资总额遥遥领先，单笔均值1.75亿元。
- 城市维度显示北上深三城合计占近四成，杭州表现亮眼，单笔均值2.10亿元位居全国城市第一。
- 新兴城市合肥、成都加速布局AI赛道。
投资机构活跃度：
- 北京国管领跑，以117起成为出手最多的机构，同比增长60%。
- 深创投和高瓴创投并列第二，但高瓴创投增长232%。
- 天空工场创投、麓山投资等新面孔值得关注。
FA机构排名：
- 光源资本稳居榜首，综合得分100.00，服务33次融资事件，对应金额160亿元。
- 精品FA分化加剧，华兴资本、庚辛资本等代表“大额驱动型”，多维资本、凯乘资本等属于“高频驱动型”。
热门赛道之人工智能：
- 融资事件达1203起，融资总金额突破3000亿元，远超2025年全年。
- 融资节奏从3月起持续高位，6月单月融资总额突破1000亿元。
- 地域格局呈现“北京、杭州、上海、深圳四城绝对领跑，长三角区域集聚效应显著，新一线城市加速跟进”。
- 细分赛道中，大模型一家独大，融资总额1598.53亿元；AI+具身智能融资总额906.44亿元，是AI技术落地的核心硬件载体赛道。
热门赛道之具身智能：
- 融资总金额突破900亿元，达到935亿元，较2025上半年提升5倍。
- 融资事件数量达到322笔，同比增长137%。
- 北京、广东、上海三大核心区域合计融资事件数达229起，占总事件数的71.1%。
- 资本投入的最主要阶段是极早期阶段（种子轮、天使轮、Pre-A轮），天使轮事件数占比超30%。
趋势与展望：
- AI驱动的回暖具有结构性特征，非AI赛道的融资活跃度并未同步回升。
- 估值快速攀升，市场经历“兴奋→资金进场→抬高估值→只有真正拿出产品和服务的公司留下”的循环。
- 国资角色深化，通过投资招商加速产业落地，退出端活跃，“以退定投”成为行业新范式。
- 下半年创投市场大概率延续活跃态势，但需关注AI赛道估值的可持续性、大额融资集中度、退出端的IPO节奏和并购政策变化。
