2023年上半年中国创投市场数据报告

https://vip.xiniudata.com 目录&主要发现 创投市场发展概览 IPO情况分析 PART3 PART1 •七成IPO企业曾获创投机构支持，VC/PE支持率不断提升•长三角地区占据半壁江山，江苏IPO企业数量最多 PART2创投市场投融资分析 创投机构分析 PART4 •创投市场仅披露四千起融资事件，创最低纪录•初创企业融资难不断加剧，首次融资数量占比减少至42%•全领域全阶段融资数量暴跌，人工智能初创期保持稳定•融资数量苏州首次反超杭州，融资金额上海再次逆转北京 •活跃机构数量同比减少27%，超八成出手更谨慎•募资市场回落，单笔募资额不降反增•深创投投资次数最多，红杉出资金额依旧遥遥领先•主流投资机构中36家逆势加码，政府国资背景占主流 1.创投市场发展概览 受宏观因素影响，2023年上半年创投市场热度低迷，2023年上半年，创投市场共计披露融资事件4,367起，同比减少38.73%，披露融资金额3,010亿元，同比减少24.92%，融资事件数量与融资金额均为近年最低纪录。 从融资区域来看，苏州融资数量首次反超杭州，上海融资金额再次逆转北京。 从退出端来看，国内企业IPO数量同比正增长，七成IPO企业曾获创投机构支持，IPO企业VC/PE支持率不断提升。江苏省企业IPO数量最多，长三角地区IPO数量占据半壁江山。 与此同时，美元融资数量占比从2021年上半年的16%连续下降至2023年上半年的6%，已经达到历史最低点；首轮融资数量占总融资数量比例仅为42.18%，初创企业融资难不断加剧。 从投资机构角度看，创投市场活跃机构数量同比减少27%，超八成出手更谨慎，主流投资机构中36家逆势加码，其中政府国资背景投资机构占据主要地位。基金业协会备案管理人继续出清，行业优胜劣汰持续加速。整体募资市场小幅回落，单笔募资额不降反增。 从融资行业与融资轮次来看，全领域全阶段融资数量暴跌，仅人工智能初创期融资保持基本稳定。 2.创投市场投融资分析 创投市场仅披露四千起融资事件，创最低纪录，同比减少40% 经历了2020下半年与2021年的短暂复苏后，中国创投市场再度陷入低迷。 2023年上半年，创投市场投资活跃度进一步下降，共计披露融资事件4,367起，同比减少38.73%，环比减少31.63%；披露融资金额3,010亿元，同比减少24.92%，环比减少30.66%。 2023年上半年创投市场融资事件数量与融资金额均为近年最低纪录。 月度融资数量降至六百起，下滑趋势仍在延续 创投市场投融资热度自2022年以来不断下滑，2023年第一季度披露2,493起融资事件，第二季度进一步减少至1,874起，少于2020年一季度疫情初期数据。其中第二季度月平均融资数量仅 六百余起，较2021年的月均1,616起减少61%，较2022年的月均1127起减少45%。创投市场投融资活跃度下滑趋势仍在延续。 美元融资数量不足百起，占比降至历史最低 在募资端（政府类资金在创投市场不断加码）、产业端（创投热门行业脱虚向实）、退出端（A股全面注册制）三者综合影响下，人民币基金成为了创投市场的绝对主流，美元基金在创投市场所占比重不断下降。 2023年上半年，创投市场披露的美元融资共计87起，合计融资83亿美元。 美元融资数量占比从2021年上半年的16%连续下降至2023年上半年的6%，已经达到历史最低点。 百万级融资仅剩6%，巨额融资减少，千万级融资成为主流 在披露金额的融资事件中，单笔小于一千万人民币的融资事件数量占比不断减少，2023年上半年百万级仅占比仅为6%；而千万级融资数量占比则进一步提升至56%，成为主流。 2023年上半年披露的单笔过亿元的融资共588起，合计融资金额2,547亿元，均出现较大幅度的减少。 初创企业融资难不断加剧，首次融资数量占比减少至42% 2023年上半年，首轮融资企业1,842家，同比减少47.01%，环比减少39.19%。 疫情之前创投市场首轮融资数量占比基本维持在60%左右，2020年后创投市场首轮融资数量占比不断下降，2023年上半年首轮融资数量占总融资数量比例仅为42.18%。 投资机构更倾向于对已获融资的企业进行追加投资，初创企业融资难度不断加剧。 早期融资占比65%，D轮后融资占比出现萎缩 2023年上半年，创投市场融资轮次分布与2022年基本一致。种子轮/天使轮融资数量占比24.10%，较2022年小幅减少；A轮融资数量占比小幅提升至40.62%；早期融资合计占比64.72%，较2022年63.27%微幅提升； C轮融资占比5.23%，较2022年小幅减少； D轮融资占比为2.75%，与2022年最高值3.34%相比有一定程度萎缩，但依然高于2022年以前年份的平均水平。 全领域全阶段融资数量暴跌，人工智能与新能源初创期融资保持基本稳定 2023年上半年，主要行业融资以初创期为主，不过融资数量均出现较大幅度的减少，其中医疗行业初创期融资同比减少40%，电子及半导体初创期融资同比减少41%，企业服务行业初创期融资 同比减少53%，消费行业初创期融资同比减少37%，人工智能行业受益于AIGC及大模型的火热，初创期融资数量保持基本稳定，新能源行业初创期及成长期融资均同比正增长。 半导体融资数量领先，新能源行业融资金额最高 2023年上半年，创投市场融资数量最多的行业依次是电子及半导体（集成电路/传感器/电子设备），医疗692起（创新药/CRO），企业服务464起（垂直行业SaaS），新能源391起（锂电材料/储能），消费209起（消费出海），人工智能168起（大模型），机械制造152起（机械设备/零部件制造）。 创投市场融资金额最多的行业依次是新能源537亿元，电子及半导体439亿元，消费418亿元，医疗387亿元。 融资数量苏州首次反超杭州，融资金额上海再次逆转北京 “北上深杭”格局首次被打破，2023年上半年苏州融资351起，超过杭州市318起成为北上深之外的第四城，合肥则超越武汉、宁波、西安等城市逐步稳居第二梯队，无锡首次进入前十城。 上海总计融资590亿元再次逆转北京成为融资金额最多的城市，成都、合肥均实现融资金额正增长。 3.IPO情况分析 企业IPO数量同比正增长，京沪深主板受益于注册制 2023年上半年共有219家境内企业在A股、港股及美股IPO，同比上升12.89%，环比降低31.35%，其中A股上市173家（上交所主板21家、上交所科创板41家、深交所主板17家、深交所创业板52家、北交所主板52家），港股上市26家，美股上市20家。 全面实行注册制后，沪深主板IPO数量均同比正增长；北交所主板IPO数量同比增长121%，科创板与创业板IPO数量同比减少24%。 七成IPO企业曾获创投机构支持，IPO企业VC/PE支持率不断提升 国内IPO企业VC/PE支持率不断提升，2023年上半年IPO的217家企业中，有156家曾获得过创投机构支持，支持率高达71.23%。 其中173家A股IPO企业中，VC/PE支持率高达72.83%；26家港股IPO企业中VC/PE支持率为84.62%。 尽管美股IPO数量较2022年的低谷有大幅度提升，但20家美股IPO企业中仅有8家曾获创投机构支持，VC/PE支持率仅40%。 长三角地区占据半壁江山，江苏IPO企业数量最多 2023年上半年江苏省共有37家企业A股IPO，浙江省为29家，上海市为10家，安徽省为9家，长三角四省市IPO企业数量占2023年上半年A股IPO数量的49.13%，区域内生物医药、集成电路等 产业链协同效应明显。其他IPO数量较多的区域有，广东省19家、山东省11家、北京市10家、江西省7家、重庆市6家。 科创板独揽七成电子上市公司，基础化工企业更青睐北交所 2023年上半年A股IPO企业主要集中在机械设备、电子、汽车、基础化工等行业。 上交所主板IPO企业主要分布于基础化工、建筑装饰行业；上交所科创板IPO企业主要集中在电子与计算机行业，其中电子行业占据41%，计算机占比17%，74%电子企业选择科创板IPO。 深交所主板IPO企业主要分布于汽车行业，占比29%；深交所创业板IPO企业主要分布在电力设备与机械设备行业。 北交所IPO企业主要集中在机械设备与基础化工行业，占比均为21%，56%基础化工企业选择北交所IPO。 4.创投机构分析 活跃机构数量同比减少27%，头部机构缩紧投资 2023年上半年有创投市场有投资行为的投资实体共计1,656家，同比减少了26.63%，其中仅285家机构出手次数正增长，超过八成机构出手更加谨慎。 仅投资1次的786家，同比减少25.43%；投资2-5次的574家，同比减少25.16%；投资6-9次的207家，同比减少26.60%；投资10次及以上89家，同比减少42.21%。 头部机构投资收缩更加明显。 备案机构占比增加，创投市场专业化规范化程度提高 2023年上半年创投市场参与投资的1,656家机构中，在中国证券投资基金业协会备案的机构共1,330家，占总数的80.31%。尽管创投市场活跃机构数量与活跃备案机构数量均出现不同幅度减少，但活跃机构中有备案的机构数量占比不断提升。 随着私募基金行业市场化、法治化程度不断提高，除少数公司类实体直投外，绝大部分PE/VC/CVC等创投市场参与主体均在中国证券投资基金业协会进行了备案。 协会备案管理人继续出清，基金产品增速放缓 根据中国证券投资基金业协会数据统计，截至2023年4月底，存续私募股权投资基金与创业投资基金管理人数量13,310家，近年来连续减少，行业优胜劣汰还在继续。 存续私募股权投资基金与创业投资基金规模合计141,953亿元，2023年1-4新增规模4,310亿元。 存续私募股权投资基金与创业投资基金产品52,719只，其中2023年1-4月平均每月新备案365只，2022年平均每月新本案464只，2021年为459只，基金产品增幅放缓。 创业投资基金数量与规模飞速增长，占比不断提升 截至2023年4月底，协会备案私募股权投资基金31,410只，较2022年底减少了115只，近年首次出现负增长，2017-2022年平均增长率为8.89%；基金规模111,576亿元，过去5年平均增长率为14.76%。 协会备案创业投资基金20,926只，年平均增长率为68.53%；基金规模30,376亿元，年平均增长率为73.19%。 存量基金中创业投资基金的数量占比从2017年底的16.69%一路攀升至2023年4月底的39.98%；规模占比从2017年底的8.81%提升至21.40%。 募资市场回落，单笔募资额不降反增 2023年上半年协会新备案私募股权投资基金与创业投资基金共计3,374只，同比减少12.59%，环比减少21.97%；新备案基金合计认缴资本11,867亿元，同比减少15,18%，环比增加0.32%。 与创投市场投资端数据相比，募资市场回落幅度较小。上半年新备案基金平均单笔募资金额3.52亿元，同比减少2.96%，环比增长28.57%。 重庆、北京域内基金募资最多 2023年上半年，募资金额最高的城市为重庆，共计923亿元，同比增加250%，北京域内基金募资823亿元，同比增加30%；广州域内基金募资环比大幅反弹； 长沙、绍兴、扬州等第二梯队城市募资金额逆势正增长。 政府资金占比不断提高，超四成资金来源有政府背景 2023年上半年，募资市场资金有43.80%具有政府背景，2022年这一比例为38.72%，政府资金在募资市场地位越来越重要；来源于产业端的资金占募资市场的18.01%，与2022年占比基本持平。 市场化母基金2023年投资放缓，占比3.78%，2022年这一比例为11.31%；VCPE作为母基金占比为2.82%。 金融机构中，