026 机械行业本周观点汇报260720 导读

2026年07月20日20:48 关键词 机械行业 低估值板块 科技板块 通用设备 工程机械 订单增长 业绩预期 汇率损失 降本增效A中联 徐工 恒力艾迪AI需求 通讯板块 空压机 工控 叉车 智能物流 小巨人智能 全文摘要 机械行业分析师团队指出，尽管上周行业面临较大波动，但仍建议投资者关注低估值板块及业绩支撑的公司，特别是科技与通用设备领域。强调工程机械板块的稳健性，尤其是4-5月销售表现超预期的情况。汇率损失与降本增效措施预期将助力二季度业绩提升。AI需求外溢对通用设备板块产生正面影响，燃气板块亦因燃气轮机需求增加而被视为投资热点。团队强调，机械行业内存在诸多投资机会与风险，建议重点布局成长性与安全性并重的板块与公司。 章节速览 l00:00机械行业分析：低估值与科技板块建议关注 分析师分享了机械行业上周波动较大的情况，建议投资者关注低估值且业绩有支撑的板块，特别是科技板块中的业绩持续释放公司及订单逐步修复的通用设备。 l01:03工程机械板块投资价值分析 对话讨论了工程机械板块的投资价值，指出其股价低位、业绩预期良好、估值低且安全边际高。二季度销 售超预期，国内市场和海外市场均实现30%以上增长。预计三季度和四季度业绩将持续好转，特别是汇率损失影响减弱。推荐关注A股工程机械龙头如中联、徐工，以及零部件厂商恒力、艾迪，它们的利润和收入均保持高增长。整体来看，工程机械板块是一个性价比高的投资机会。 l04:31 AI需求外溢与东南亚需求推动通用设备订单增长 对话讨论了AI需求外溢和东南亚需求对通用设备市场的影响，指出包括工控、空压机、机床在内的国内市场订单有30%-50%的增长，预计通讯板块因估值低而具有投资机会，同时二季度业绩稳健增长，可能加速，认为自动设备领域有不错的机会。 l06:14叉车企业科技论坛与智能物流布局分析 对话讨论了叉车企业在杭州组织的科技企业论坛，以及河南合力等公司在国内外市场业绩恢复、智能物流和智能物流布局的情况。特别是小巨人智能在物流领域的应用，以及长沙合力在智能物流产品上的拓展。认为这些公司有潜力在智慧物流和确认智能领域获得更高估值，建议重点关注。 l08:15公司海外产能扩张与国内市场需求恢复 公司已度过关税问题的艰难阶段，北美和欧洲需求保持高位，尤其北美市场表现强劲。为满足客户需求，公司计划在海外，特别是美国，通过西麦克为主体进行产能扩张。同时，国内市场正逐步恢复，公司估值较低，具有较高的投资价值。此外，AI相关设备领域，尤其是燃气板块，受到推荐。 l10:25看好燃气轮机与AI设备公司业绩增长 对话讨论了燃气轮机行业中的联德、杰瑞等公司，预期其业绩将持续增长，新工厂产能正逐步提升，认为股价有上涨机会。同时，看好AI板块中具有业绩增长潜力的TET设备公司，如大足数控、激光等，认为其股价未来有望提升。此外，对农机和造船板块也持乐观态度。 l12:48农业与矿机板块市场动态及未来展望 对话讨论了农机板块的市场恢复增长，以及矿机板块在重大项目中的技术突破与业绩贡献，特别是中原重工在商业航天领域的显著成就，预示着农业与矿机板块具有良好的投资潜力。 l15:46四方达业绩预告亮眼，子公司天选业务放量成新增长点 四方达发布半年报业绩预告，预计上半年利润同比增长36%-77%，主要得益于传统业务稳健及子公司天选CG金刚石业务放量。天选业务自去年下半年开始生产培育钻石，今年设备全面启动，高利润的金刚石散热业务实现收入，预计全年及明年将带来高弹性增长。公司增资天选半导体，展现对新业务的信心，建议持续关注散热片客户进展及PCT钻针需求拉动。 l22:26美国数据中心建设受限引发电力矛盾 美国部分地区因电力矛盾暂停大规模数据中心建设，影响AI发展。纽约州成为全球首个限制数据中心建设的地区，50兆瓦数据中心相当于5万户家庭用电量，引发居民反对和游行。中美算力竞赛加剧，美国高端GPU优势面临电力挑战。全球高温加剧用电矛盾，数据中心建设受限成为焦点。 l24:19中美电力系统与AI数据中心建设对比 中国电网发达且正在推进电力市场化改革，引入绿电降低电费，展现强大调节能力，支持大规模数据中心建设。美国则需大力发展电源以避免在AI竞赛中落后，自备电源成为数据中心关键，燃气轮机装机需求快速增加，价格随之上涨，AIDC板块燃气轮机成为快速落地方案。 l25:57燃气轮机市场前景与数据中心需求分析 对话讨论了燃气轮机市场现状与未来趋势，指出尽管存在产能缺口，但需求旺盛，尤其是AI数据中心领域。预计2025年前市场需求将持续增长，且短期内燃气轮机无有效替代品，市场前景乐观。同时，对2031年后市场变化持谨慎态度，认为当前投资周期内风险可控。 l29:02燃气轮机行业前景与市场分析 对话探讨了东南亚市场燃气轮机需求增长，台湾客户订单水平及价格涨幅，行业龙头企业的产能与扩产策略，以及国内企业出海机会。燃气轮机板块因AIDC热度有望率先受益，推荐标的包括应流、航宇万德等，强调其业绩兑现快且持久，上游叶片供给约束明显。 问答回顾 发言人 问：上周机械行业的整体情况如何？ 发言人答：上周机械行业波动较大，建议关注低估值且有业绩支撑的板块，特别是科技相关板块回调后的投资机会，以及业绩持续释放的公司。同时，通用设备板块订单逐步修复也值得关注。 发言人 问：对于工程机械板块有何看法？ 发言人答：工程机械板块目前股价相对低位，且在下半年有较好的业绩预期，是一个稳健、安全的重要机会。今年4-5月份，工程机械国内外销售均超预期，增速在30%以上，预计二季度收入增长约10%-15%，汇率损失影响虽有，但各家公司通过降本增效工作，净利润增速有望达到16%，经营利润增长40%-50%。 发言人 问：如何看待工程机械行业的估值和未来表现？ 发言人答：当前工程机械行业估值处于近三年最低水平，伴随业绩持续反转和增速加快，中联重科、徐工等龙头公司具有较好的投资机会。另外，零部件厂商如恒立、艾迪等也表现出较高的增长势头，反映整个功能件行业景气度回升。 发言人 问：通用设备板块的情况怎样？ 发言人答：通用设备板块近几个月订单良好，工控、空压机和机床等领域国内市场订单增长30%-50%，主 要受益于AI需求外溢和东南亚市场需求增长。通用设备作为AI需求传导至国内制造业的重要环节，以及国内制造出口的持续向好，使得整个板块订单增长具有较好的持续性，是值得把握的机会。 发言人 问：小巨人智能在工业领域的应用场景中，物流领域是否是一个重要的落地场景？发言人答：是的，小巨人智能在物流领域的应用场景是一个非常重要的落地场景，尤其是在智能物流方面，可能是最先实现落地的领域。 未知发言人 问：行家合力和诺利等公司在智能物流领域的布局情况如何？ 未知发言人答：行家合力、包中和诺利等公司都在积极布局智能物流行业上的研发和拓展工作。 发言人 问：长沙合力推出的产品及其市场应用情况怎样？ 发言人答：长沙合力从去年10月、11月开始发布了某产品，并且现在在物流领域的应用持续拓展，未来可能会进入逐步放量阶段。 未知发言人 问：对于长沙合力的估值和未来发展预期是什么？ 发言人答：目前长沙合力的估值大约只有十倍多，考虑到其智慧物流和确认智能的业务布局，未来估值水平仍有上升空间，并且随着业绩持续恢复，建议大家重点关注。 发言人 问：鼎力鼎立未来海外业务增长潜力如何？ 未知发言人答：基于客户需求和要求，鼎力鼎立在海外产能布局方面有望实现较大增长空间。 未知发言人 问：鼎力鼎立公司现状及其海外市场拓展情况如何？ 未知发言人答：鼎力鼎立公司已走过关税等问题最为严重的阶段，目前欧美市场需求维持高位，特别是北美销量表现出色。公司在北美市场通过新link公司快速拓展，并计划扩充海外产能，尤其是在美国西麦克 地区的产能扩张。 发言人 问：国内高峰水平市场的情况及未来发展预期是怎样的？ 未知发言人答：国内高峰水平市场正在持续修复，上个月已开始回升增量，结束了下滑状态，未来发展持续向好，且目前公司估值相对便宜，有较好的投资价值。 未知发言人 问：对于燃气轮机板块，有哪些推荐的公司及其业绩表现如何？在AI相关设备领域，有哪些值得推荐的公司及其发展前景如何？ 发言人答：联德和杰瑞是燃气轮机板块中较为看好的公司，其中联德今年二季度预期业绩会有不错增长，客户下单排产饱满，产能爬坡顺利，未来几年业绩有望超预期。在AI设备领域，推荐TET设备类公司，如大足数控、激光和凯克经济等，它们的业绩增长具有较好的持续性，随着业绩逐步释放，股价有望保持良好表现。 发言人 问：对于农机板块和造船板块，有何看法及推荐的公司？发言人答：农机板块和造船板块目前相对看好，尤其是农机板块受益于国内市场的恢复增长。推荐一拖等公司，因粮食安全问题提升及警惕度修复，农业板块值得逐点关注。 未知发言人 问：矿机板块中中原重工的表现及其在其他领域的贡献如何？ 未知发言人答：中原重工不仅在矿机机械领域表现出色，在国家重大项目和商业航天领域也有所建树，例如中运重工在火箭发射回收成功中发挥了重要作用。 未知发言人 问：中运重工回收项目的价值量是多少？ 未知发言人答：中运重工回收项目的价值量大概是两个亿左右。 发言人 问：这个回收项目对业绩的贡献如何？ 发言人答：这个回收项目对于未来整个业绩的贡献可能相对比较大，并且预计利率水平较高，约为10%左右。 未知发言人 问：中医职工项目的情况如何？蓝矿项目的主要进展是什么？ 发言人答：中医职工是一五期间国家的重大项目之一，整体现有较好的技术实力和未来持续突破的潜力，通过该项目有望获得相对较好的收益。蓝矿项目目前主要集中在金属矿山磁学修复及基础矿山的工业业绩上，同时在非洲有金矿收购项目，其中一期一气氧化矿已逐步开采，二期有总步推进的过程。 未知发言人 问：对于个人运营板块的看法是什么？ 未知发言人答：个人运营板块布局我们认为有一定的机遇，值得期待。 未知发言人 问：当前看好哪些板块？ 发言人答：目前看好低估值、景气度好且有业绩支撑的安全边际较高的板块，例如工程机械、矿机农机、缺电彩电的结算机板块，以及部分AI设备和PPP设备相关标的。 发言人 问：关于四方达公司的最新进展如何？ 发言人答：四方达公司半年报业绩预告显示，前六个月业绩预计区间为7250万至9425万元，同比增长36%至77%（扣费后为72%至120%）。业绩增长主要得益于传统业务稳健以及子公司天选CG金刚石业务板块放量。此外，公司还公告了对子公司天合天选半导体增资2亿元的方案，以增强其业务发展信心和决心。天选是公司生产金刚石、培育钻石等新业务的主要主体，此次增资后，四方达公司将更加坚定地推进新业务的发展。 未知发言人 问：美国数据中心的电力消耗问题对AI发展有何影响？ 未知发言人答：美国数据中心用电量与民生争电的问题非常突出，这限制了美国AI的发展，相当于给其算力设定了一个上限。 未知发言人 问：中美之间的算力竞赛现状如何？ 未知发言人答：中美之间的算力竞赛愈发激烈，美国的优势在于高端GPU和成熟的AI生态，但随着数据中心建设增多，电力矛盾日益加剧。 发言人 问：美国在建设数据中心方面面临什么挑战？ 未知发言人答：美国在铺设电网方面的能力不足，导致数据中心的电力供应主要依赖于自备电源，而随着AI数据中心需求增加，对燃气轮机等电力设备的需求也随之增长。 发言人 问：美国和中国在电力方面的差异是什么？ 未知发言人答：美国面临严重的电力矛盾，而中国电网发达且正在进行电力市场化改革，引入绿电，不仅降低了电费，还展示了强大的电网调控能力。 发言人 问：当前燃气轮机板块的需求情况如何？ 未知发言人答：燃气轮机板块的需求快速增加，导致价格也相应上涨。目前市场上燃气轮机供应缺口较大，新签订单量同比大幅增长，其中70%的需求来自AI数据中心，远高于2025年的水平。 未知发言人 问：市场对燃气轮机板块的主要担忧