006 本周市场承压下行新主线逐渐酝酿20260719

00:00:00 各位投资者大家下午好，欢迎收看全能解盘，我是光大证券投资顾问李泉。今天我们可以看到市场表现是非常弱的啊，科技板块儿走出了大跌的行情，甚至部分板块儿出现了超过8%9%的下跌的幅度啊，这是极为罕见的下跌的行情。 00:00:18 在这样一个背景之下呢，我们得需要知道到底本周市场表现怎么样，以及目前来讲7月份这些主要指数板块的表现如何。当然，如果我们要去梳理啊背后的驱动的逻辑啊，应该也能找到从国内到国际各种各样的一些因素啊。一会儿会给大家进行重点的介绍。我们先把市场表面的特征给大家介绍清楚。首先我们可以回顾一下本周的市场呈现出来了明显的高低的切换行情，有一些长期走熊的板块在本周就迎来了非常重要的修复的契机，所以我们可以看到在上一个月表现极为弱势。 00:01:00 市的红利在本周实现了逆势上涨的这样一个行情啊，目前来看红利啊本月的上涨幅度已经突破5.1%，本周的上涨幅度是接近2%的。 00:01:14 所以我们经常在直播里边提醒大家，红利相关的资产主要就包括比如像红利指数啊，这个主要就是聚焦到了在沪市上市的高股息的一些标的，另外呢，就是中证红利指数，这个是沪深两市都有的，也包括其他的更加细分。红利指数甚至于港股的这样一个红利指数都有了，它的背后呢就是成分股是有一定区别的，但是共同的特征都是这些上市公司的股息率是比较高的，经营上是相对比较稳健的，才能进入到红利指数的成分股里边。 00:01:52 所以我们可以看到，红利指数一般情况下所对应的上市公司的质地是比较不错的，质量是比较高的，所以这就有可能会给大家带来一个相对比较长期稳健的投资机会。 00:02:06 这也是为什么我们经常在直播里边会给大家介绍， 00:02:11 对于红利资产，对于高股息资产是值得我们长长久久进行跟踪和关注的。并不意味着每时每刻都可以介入到红利资产之中，反而在涨得比较多的时候，是有一定的获利了结的这样一个操作的，随后在跌得相对比较多的时候，就可能会迎来比较重要的买入的机会。当然，如果你要担心自己买的时点不太好，可以进行分批操作。这个时候你就可以看到红利指数能够给你带来非常高的安全边际。可能你不一定能像科技股或者其他主线板块那么大的波动幅度，但是它的可靠性稳健的这种投资风格，一直是获得了很多机构投资者的青睐。 00:03:00 而且红利指数它经常会在。下的下跌比较多的时候，它的股息率被动抬升，比如抬升到了4%点几5%以上水平的时候，那么这种指数的配置价值啊就变得非常非常高了。所以大家一定要高度地去关注红利指数的机会，尤其是它在一个长期啊比较重要均线之下的时候，可能都是有一个相对比较好的买入机会。 00:03:30 当然如果它跑到上边，甚至于啊啊未来可能在某一个时点持续上涨啊，或者突破某一个关键位置的时候，其实那一个阶段往往有可能是比较好的离场的这样一个时点。所以红利指数通常情况下可以进行这种逆向的操作，也就是它不好的时候可以更多的积极的去找到它的机会，而它当非常好的时候，或者股息率被稀释得非常明显的时候，这个时候就得考虑要获利了结，这个就是红利指数，红利资产它。 00:04:05 经常能够给你带来的投资的机会，而且他操作的频率啊，其实一年也是有个几次的，这样算下来的话，有时候也能会给你带来还不错的这种啊收益的可能性啊。关键就在于它非常稳啊。无论你是大环境处于牛市还是熊市这样一个阶段，它往往都会有相对比较不错的波段性的行情，值得你从中去找到买卖点的机会， 00:04:32 除了红利之外啊，我们可以看到本周绝大部分我们跟踪的指数，都出现了超过8%以上的下跌的幅度。对一个成分股有几百只的指数，它的下跌幅度超过5%就已经算是比较显著的下跌了。比如沪指，你经常可能会看到在一个很重要的长期的拐点附近，会出现超过 5%，甚至能够涨到呃找到超过78%以上下跌幅度的周线的这种形态。所以目前来看，像沪指本周的下跌幅度接近5.8%，这对于长线的走势是一个非常大的挑战。除了之外呢，我们可以看到像上证50、深证a100这种成分股相对少一点的几十只一百只的，但是在本周的下跌幅度也是超过4%的。 00:05:29 除此之外呢，像深证全指、深证成指，也包括像中证500，它的下跌幅度都是高于8%的，那么本周。跌幅最大的就是科创50，它的下跌幅度几乎是达到了17%，也就意味着它的股价打了八三折，而且主要就是集中在最近三四个交易日，它的下跌幅度的确是非常非常夸张的。 00:05:57 那么对于科创50来讲，我们可以回顾一下它的牛市啊。因为以往呢我们很少去讲科创50，上一次呢科创50有显著回落的时候，我们就看到它顶部有盘整背驰的这样一个可能性。今天科创50又是大跌超过7%，从这个角度来看，科创50当前月份的下跌的幅度啊，我们观察到已经突破了22%，所以科创50当前所面临的压力，我们认为是非常非常大的。那么7月份后边还剩下接近10天左右的时间啊，交易日方面呢大概还有个呃八九呃有接近个十个交易日啊。其实后边还有时间， 00:06:38 如果7月收盘的时候，科创50或者其他指数月的跌幅超过15%，达到20%的这样一个幅度的时候，大家都得要非常谨慎，都得要非常客观地去评估一下，到底这些指数经过了长期上涨之后，长线有没有出现。比较麻烦的拐点的迹象，一定要仔细地进行评估和研究。毕竟市场不可能永远涨下去啊，牛市不可能永远持续下去。 00:07:13 就算是慢牛的结构，它有时候在阶段性也会出现持续大跌的这种行情。而且我们可以看到美股有时候直接就给你跌掉百分之三四十，速度也是非常快的，所以我们一定要特别的小心，长期上涨之后周线或者月线突然大跌，就可能会给市场给指数带来非常严重的长线的压力。 00:07:39 我们可以看到本周啊，科创50大跌了16.9%之后，我们就得要特别地去思考，科创50是 不是迎来了比较麻烦的长期的这种拐点。 00:07:51 在之前我们曾经给大家分析过，也就是在5月份的时候，那段时间科创50有段时间走得也不好，随后快速回落。 00:08:01 当时我们给大家介绍了科创50长期走势结构，三个超长线的平台已经搭建完成了，随后市场上涨乏力，开始往下进行试探的时候，也基本上是在前期第三个长线中枢的震荡高位。实现了比较好的企稳啊， 00:08:23 那段时间其实是构成了整个指数层面的盘整背驰。盘整背驰和背驰我相信大家应该也会有所区分，盘整背驰往往啊它是在啊指数首次啊相对比较低级别离开。中枢之后，然后力度乏力，然后再去回收底部的这样一个中枢，所以这呢相当于是离开这样一个中枢之后做去呃然后失败了，整体的力度相对是比较小的，然后你只能去重新回到这边的平台了。对于背驰来讲的话，它首先一定是出现在第二个或者以上的中枢之后才有可能出现，另外呢一定会出现。 00:09:08 最后一个中枢的第三类的买点，买点或者卖点，底部的就是卖点啊所以刚才我所讲到的5月底6月初那一轮回撤，其实可能就已经构成了。第三个长线中枢的300个点，所以后边它在往上冲的时候就得特别谨慎， 00:09:27 会不会构造出非常标准的。背驰的结构，再往后边我们就可以看到科创五零反复支冲击2200点，但是上边呢基本上是非常难以迅速进行突破的，再往后边就看到了本周的大幅下挫。所以从本周角度来看的话。现在就得要特别的小心， 00:09:53 是不是首次有可能酝酿出短线反弹的，像科创50得等到刚才所讲的第三个长线中枢那个位置，基本上对应着1600点左右啊。那么其实科创50它的这样一个波幅都是非常大的，其实呃1600点到现在位置啊，只只只差了大概100点左右，幅度大概是6%左右，所以现在呢，距离那个平台位置已经是无限的接近了。 00:10:19 那对于科创50本轮牛市来讲，从635点开始完成了熊市切成牛市，持续上攻，一路是涨到了5月底啊，表七七月初的那个位置，基本上实现了两年零五个月的上行的周期。由于本周出现了那么大幅的下挫之后，可能对于科创50的长线走势会产生极大的影响和冲击，下一周我们就要密切的留意，到底科创50该怎么样去摆脱这样一个颓势和弱势，也包括。 00:10:52 向下一下周关系到了科创50的月线的收盘，如果走得相对比较弱的话，极有可能会对于科创50的长期走势产生极大的冲击和影响。有的小伙伴可能会说，为什么我要那么地去关注周线或者月线的走势，大家完全可以去切换到周线月线。你去看一下沪指、深成指这些历史比较悠久的指数，它在顶部或者底部构造的时候，月线和周线出现大涨或者大跌的时候，对于整体长线的行情意味着什么？往往有可能会开启啊另外一段走势周期，所以我们一定要特别的留意啊，经过了长期的上涨或者下跌之后，你比如牛市基本上你可以设定到两年多的这样一个时间。 00:11:41 可能有一些指数，它的牛市可能会持续到3年，这些都是有可能的，你就比如说像。银行郑州银行是从22年年呃下半年的时候见底，然后一路涨到了25年的7月份，那么几乎是接近近三年的时间，所以有的板块它的牛市周期就有可能会久一点，会持续超过1000天的这样一个时间。所以我们就得要特别的留意啊，那些啊可能会存在着长期上涨之后长线走势转弱的这样一个组合，很有可能会对于啊长期的行情产生极大的影响和不利的冲击啊，所以我们一定要特别的要注意啊这方面的变化。 00:12:22 那这不仅仅是科创50，其实对于创业板指也是如此，创业板指今天的下跌幅度是超过7%的下跌幅度也是非常夸张的。 00:12:33 另外一个层面呢，我们可以看到创业板指其实在前两天表现也已经非常弱了。那么本周呢，创业板指的下跌幅度呢，是接近百分之十二十三的这样一个幅度了，而且月线上基本上已经实现了四连阴的行情，因为在之前呢，4300点之上， 00:12:50 当时我还在想啊，其实创业板指它已经构造了。还比较像这种啊呃典型背驰这种结构。当时我就在想，是不是可能要去去试一探底部3400多点的这样一个中枢啊，那也是一个超长线的中枢啊。当时毕竟4300点1000点的幅度啊。当时还在想这个可能是一个相对比较漫长的过程吧，而且你投资的这样一个热度和和整体的大家信心还摆在这里嘛，但是没想到经过这四周急转直下的行情之后啊，我们就看到了市场迅速地回到了前面中枢的这样一个位置。 00:13:30 当然我们曾经给大家介绍过，对于一些欧美的发达的市场来讲，经常会呈现出慢牛快熊的这样一个格局，也就是说它的牛市是缓慢这样一个上涨的。它涨到一定位置的时候，各种各样的一些影响素不利的状况出现之后，迅速地把指数快速地给它压到比较低的位置。压到比较低的位置可能有几个月的时间，可能半年左右的时间，然后又有很多所多的力量愿意参与到市场里边，因为毕竟位置相对比较低，给大家了更好的进场的这样一个点位了。 00:14:06 所以现在我们隐隐约约能够感受到，经过前期还算平稳上涨的阶段之后，现在进入到了比较快速的回落的周期。那么就有可能啊一点点啊让市场到了一个相对比较均衡的位置啊，也能够给啊其他的一些资金重新去考量我该不该买入啊，提供比较好的契机了。 00:14:30 当然现在来讲的话，毕竟还是相对比较快速的下跌阶段，而且也是相对比较初期啊，我们还得再进一步的进行观察。 00:14:40 而且影响市场急转直下，就像我们刚才给大家分析的，有国内的因素也有国际的因素，国际的因素无非就是中东的这样一个局势，也包括像韩国的股市突然之间有了这样一个变化。也包括像货币政策的这样一个变动，比如韩国央行加息25个基点，对于昨天前两天的市场来讲影响是比较大的啊。除了这个之外，我们国内的一些因素其实对于市场也是产生了一定的影响的。 00:15:12 就比如我们在上个月的时候就特意提醒大家，一定要去关注二季度的经济数据，一定要去看一看到底我们的经济发展的增速是处于扩张的阶段，还是处于压力的这样一个阶段。 00:15:26 目前来看，二季度同比增长的GDP啊，是啊，同比增速大概4.3%，其实还是面临比较显著的这样一个压力的啊。那么这就有可能会导致一