东财公用环保窗口已至冲突高温补库三重共振再次

[玫瑰]#【三重逻辑共振】美伊冲突再起、高温助推、欧洲补库告急 #供给端：全球供给缺口持续扩大、国际对局势快速降温的预期被打破。7月以来美伊双方实施海上封锁和连续打击，多艘运输船遇袭，通行量再度下降。霍尔木兹海峡日均影响约24万吨LNG（3.4亿立方米天然气），美气出口接近满负荷； #需求端：欧洲持续高温热浪、用电与制冷需求大增。法国4-7月中旬用电需求创2022年能源危机后同期新高，高温推升天然气发电需求； #库存端：欧洲库存历史低位、补库进度差距扩大。7月17日欧洲天然气库容率约53.4%，逼近同期历史谷值52.5%，低于历史均值15.3pct，差值较此前进一步走宽。欧盟成员国需在每年11月1日前将库容率提至90%，中东供给难以恢复、俄气通道受阻，欧洲或将被迫竞争有限LNG现货资源，#6-8月作为注气窗口期、对全球气价形成持续支撑。 [礼物]再次提示天然气弹性标的：#国内气源：拥有上游气源及从事煤层气开采、有望受益于国内气价上涨的【首华燃气】【新天然气】；#国际贸易：拥有海外低价长协资源、有望将其通过转口贸易出售至高价地区的【深圳燃气】【新奥股份】【佛燃能源】等。 ⚠️
风险提示：地缘风险不确定性、下游需求不及预期、价格波动风险。 ☎联系人：周喆：177-0184-0245林祎楠：198-2191-6177杨培梁：195-3403-7965#文字观点