- 核心观点:7-8月是AI交易的考验期,主要受高拥挤、业绩兑现需求及“两个季度强,一个季度弱”的历史规律影响。市场已预判此变数,但投资者易因短期波动忘记风险。
- 关键数据:6月初纳指大跌4%,科技资产在高拥挤和高预期下难博弈,韩国杠杆ETF反映加杠杆需求。
- 研究结论:
- 三个主要问题需逐一解决:
- 流动性风险:由杠杆和踩踏导致,需稳住情绪,政策介入可加速解决。
- 货币紧缩担忧:美联储7月底FOMC会议将提供进一步信号。
- 产业逻辑:关注业绩期催化剂,2024年7-8月和2025年10月的泡沫担忧需长期视角看待。