南华期货原油早知道

南华期货研究院胡紫阳投资咨询号：Z0018822投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【原油收盘】 截至7月20日收盘，2026年8月WTI涨0.74报83.23美元/桶，涨幅0.90%；2026年9月布伦特涨1.12报89.22美元/桶，涨幅1.27%。中国原油期货SC主力2609收涨21.7元/桶，至537.6元/桶。 【市场动态】 从消息层面来看，1、伊朗方面称调解方提议美伊停火10天，以寻求恢复执行谅解备忘录。伊朗外交部确认收到调解方提议：可能基于国家利益与美国谈判。2、胡塞武装宣布对沙特实施海上禁令。沙特方面表示，正采取必要军事行动确保曼德海峡航运安全。3、美媒：特朗普正专注于让伊朗为近期事件付出代价，但两国谈判继续。4、里海管道联盟：在7月20日油轮再次遇袭后，石油装运在短暂恢复后再次暂停；也门恢复石油出口。5、伊朗副外长称伊朗已停止履行伊美谅解备忘录；特朗普：完全不在乎。6、伊朗最高领袖顾问：若美军继续行动，伊朗或转入全面进攻阶段。7、美媒爆料：美伊冲突加剧，五角大楼加紧向中东地区增派F-16、F-35战机。 【南华观点】 美伊谅解备忘录正式终止，双方回合制消耗加剧，美伊相互袭虽然保持克制，但冲突开始朝着向民用基础设施蔓延，美伊冲突仍在升级，霍尔木兹海峡通航再次回落到低位，海峡已经实质性关闭，胡塞武装威胁封锁曼德海峡，中东风险加剧，伊朗有意恢复框架协议，对和谈尚存一线生机，目前市场仍处于对美伊"可控摩擦持续升级“计价阶段，若局势失控，油价仍会继续冲高 【交易日历】 【行情走势】 月差变化：美伊局势升级，油价月差回升 EFS价差变化：美伊局势升级，EFS走高 下游炼化利润变化：美伊局势升级，俄罗斯炼厂频繁被炸，中国成品油出口停滞，日韩出口低位，成品油裂解强势 【利多消息】 1、伊朗方面称调解方提议美伊停火10天，以寻求恢复执行谅解备忘录。伊朗外交部确认收到调解方提议：可能基于国家利益与美国谈判。 2、胡塞武装宣布对沙特实施海上禁令。沙特方面表示，正采取必要军事行动确保曼德海峡航运安全。3、美媒：特朗普正专注于让伊朗为近期事件付出代价，但两国谈判继续。4、里海管道联盟：在7月20日油轮再次遇袭后，石油装运在短暂恢复后再次暂停；也门恢复石油出口。伊朗副外长称伊朗已停止履行伊美谅解备忘录；特朗普：完全不在乎。5、伊朗最高领袖顾问：若美军继续行动，伊朗或转入全面进攻阶段。6、美媒爆料：美伊冲突加剧，五角大楼加紧向中东地区增派F-16、F-35战机。7、伊朗称打击位于科威特、巴林、约旦的美军目标，伊朗革命卫队称在叙利亚击毙“大量”美军；美军称2名美军士兵在约旦遭伊朗袭击身亡，1人失踪；一美军人员在伊拉克处理未爆伊朗无人机时死亡。8、伊朗称袭击美驻巴林设施，警告美国中东AI资产或成目标。9、中东媒体：一个伊朗高级别代表团将于20日抵达巴基斯坦伊斯兰堡，进行为期两天的访问。10、胡塞武装称将于20日发表声明，宣布一项重要立场。11、伊朗媒体：霍尔木兹海峡通航量已降至零；伊朗革命卫队重申，只要美国继续，一滴油都不会流出中东。 12、伊朗称袭击美驻巴林设施，警告美国中东AI资产或成目标；以媒：特朗普警告海湾国家，若不停火局势将显著升级。 13、伊媒：一伊朗官员警告，若美国对伊朗基础设施发动袭击，迪拜和阿布扎比的机场以及富查伊拉和杰贝阿里港应做好疏散准备。 14、伊朗霍尔木兹甘省贾斯克地区电力与海水淡化设施遭袭；科威特一处海水淡化和发电设施受伊朗袭击影响再次受损。 【利空消息】 1.美国6月PPI环比下降0.3%，自去年以来首次下滑，市场预期为持平；6月PPI同比增长5.5%，相较于5月6.5%的水平显著收窄；6月核心PPI同比增速放缓至4.7%，环比仅增长0.2%，均低于市场预期。 2.美国6月未季调CPI同比增速放缓至3.5%，6月季调后CPI环比录得下降0.4%，为六年来首次录得下降。截至今晨，利率期货定价美联储到年底加息幅度约为30个基点，较昨日减少9个基点。 3.美联储主席沃什众议院证词：承诺终结高通胀时代，将密切关注AI冲击。若调整资产负债表，市场将获得充分预告。 美国5月PCE年率录得4.1%，为自2023年4月以来的最高水平，核心PCE同比上涨3.4%，均符合预期。一季度GDP增速由1.6%上修至2.1%。 4.美联储—威廉姆斯：预计通胀压力将缓解，将实现2%通胀目标的时间预期推迟至2028年；古尔斯比：潜在通胀依然过高，且走势不妙。赞同沃什关于应避免助长猜测未来利率的观点；理事库克案的裁决预计将于下周公布。 【机构预测】 EIA：预计布伦特原油2026年的平均价格为94.5美元/桶。 高盛：预计布伦特原油2026年的平均价格为85美元/桶。