化工日报：EG基差走弱，关注美伊谈判情况

市场分析 期现货方面：昨日EG主力合约收盘价4101元/吨（较前一交易日变动+41元/吨，幅度+1.01%），EG华东市场现货价4265元/吨（较前一交易日变动+72元/吨，幅度+1.72%），EG华东现货基差142元/吨（环比+2元/吨）。MEG主力合约上涨，主要受到成本端上涨影响和EG自身基本面支撑。 生产利润方面：据隆众数据，乙烯制EG生产毛利为-42美元/吨（环比+6美元/吨），煤基合成气制EG生产毛利为538元/吨（环比+48元/吨）。 库存方面：根据CCF每周一发布的数据，MEG华东主港库存为48.1万吨（环比-6.0万吨）；上周主港到港量11.4万吨，副港到库3.2万吨，台风延误货源集中到港，主港小幅累库；本周主港计划到港量7.5万吨，副港2.6万吨，整体中性，本周或小幅去库。 整体基本面供需逻辑：国内供应端，近期煤制检修陆续兑现，油制负荷恢复有限，短期乙二醇国内预计低位维持；进出口方面，当前海外乙二醇装置负荷仍处于近几年历史低位，近期随着美伊局势再度紧张，6月下重启的伊朗装置再度停车/降负，霍尔木兹过湾量再度下降，8月预计进口恢复力度有限，未来一段时间内海峡实际通行能力仍有待观察。需求端，下游订单等待原料价格企稳，随着原料价格反弹，下游采购动作增多，但终端订单尚未见大面积下达。库存方面，7~8月维持明显去库，货源仍预期趋紧，整体库存已降至低位。 策略 单边：谨慎逢低做多套保，美伊结束停火，霍尔木兹海峡通行量再度下降，6月下重启的伊朗装置再度停车/降负，未来一段时间内海峡实际通行能力仍有待观察，8月供应恢复可能不如预期。7~8月维持明显去库，货源仍预期趋紧，库存降至低位会提供一定支撑。傍晚伊朗外交部表示已收到美伊谈判调解方建议，关注原油变动跨期：9-1逢低正套跨品种：无 风险 原油价格波动，煤价大幅波动，宏观政策超预期，EG装置变动超预期 目录 一、价格与基差.........................................................................................................................................3二、生产利润及开工率...............................................................................................................................3三、国际价差............................................................................................................................................4四、下游产销及开工...................................................................................................................................4五、库存数据............................................................................................................................................6 图表 图1：乙二醇华东现货价格........................................................................................................................................................3图2：乙二醇华东现货基差........................................................................................................................................................3图3：乙二醇乙烯制毛利润........................................................................................................................................................3图4：乙二醇煤基合成气制毛利润............................................................................................................................................3图5：乙二醇石脑油一体化制毛利润........................................................................................................................................3图6：乙二醇甲醇制毛利润........................................................................................................................................................3图7：乙二醇总负荷....................................................................................................................................................................4图8：乙二醇合成气制负荷........................................................................................................................................................4图9：乙二醇国际价差：美国FOB-中国CFR...........................................................................................................................4图10：长丝产销..........................................................................................................................................................................5图11：短纤产销..........................................................................................................................................................................5图12：聚酯负荷..........................................................................................................................................................................5图13：直纺长丝负荷..................................................................................................................................................................5图14：涤纶短纤负荷..................................................................................................................................................................5图15：聚酯瓶片负荷..................................................................................................................................................................5图16：乙二醇华东港口库存......................................................................................................................................................6图17：乙二醇华东港口库存......................................................................................................................................................6图18：乙二醇张家港库存..........................................................................................................................................................6图19：乙二醇宁波港库存..........................................................................................................................................................6图20：乙二醇江阴+常州港库存................................................................................................................................................6图21：乙二醇上海+常熟港库存..............................................................................................................................