生猪周度报告

生猪周度报告 夏磊投资咨询从业证书号：Z0020160xialei@nzfco.com 报告导读： 基本面情况：7月以来，全国生猪出栏均价呈现先扬后抑的走势特征。月初，受集团养殖企业控量出栏、标肥价差走阔等因素共同提振，猪价自低位反弹，价格重心较6月末有所抬升。然而，进入中旬后，随着出栏量逐步恢复，叠加终端消费承接力不足，反弹势头显著减弱，价格再度承压回调，市场情绪趋于谨慎。 展望：从供需两端综合来看，当前猪价反弹基础尚不牢固。一方面，价格冲高后养殖户出栏意愿明显松动，标肥价差已从月初高位逐步收窄，市场流通猪源趋于宽松；另一方面，高温天气与季节性消费淡季叠加，终端承接能力有限，需求端难以提供有效支撑。综合来看，短期市场缺乏破局动能，行情大概率僵持运行，趋势性反转仍需等待供应缩量或消费回暖的明确信号。 关注因素：1.能繁母猪存栏变化；2.消费复苏进度；3.政策调控动态等。 1.期现货市场回顾 数据来源：钢联终端，宁证期货 2.供应情况分析 数据来源：钢联终端，宁证期货 图3：全国样本商品猪出栏均重周度走势图公斤 数据来源：钢联终端，宁证期货 数据来源：钢联终端，宁证期货 3.需求情况分析 数据来源：钢联终端，宁证期货 数据来源：钢联终端，宁证期货 4.成本利润分析 数据来源：钢联终端，宁证期货 数据来源：钢联终端，宁证期货 宁证期货有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可【2011】1775号）。 在使用本公司期货研究报告产品及服务前，请用户仔细阅读本声明，充分理解自身将要承受的风险以及可能需要担负的责任。若用户无法认可本声明内容，请不要使用本产品及服务进行投资。所有使用本公司产品及服务的用户均默认已充分了解并掌握声明内容，并自愿以本人名义独立承担所有的风险和责任。 免责声明 本报告撰写人具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告所载的观点并不代表本公司或分支机构的立场。 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，本公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性、完整性、及时性或可靠性不作任何保证。在任何情况下，本公司不保证用户根据此报告及所载材料信息进行投资操作即可获得收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的直接或间接损失及与此相关的其他损失承担任何责任。 此报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映撰写人的设想、见解及分析方法，不构成投资建议，敬请考虑本报告中的任何意见或建议是否符合个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本报告进行具体操作。 除非另有说明，本报告的著作权属宁证期货有限责任公司。未经宁证期货有限责任公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“宁证期货”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。