西部电新持续推荐-特锐德 H1业绩超预期 Q2同比增长22 -47 业绩增长确定性高 海外

➡公司发布2026H1业绩预告，2026H1归母净利润3.92亿-4.58亿，同比+20%-40%，扣非后3.13-3.78亿，同比+25%-51%。单看Q2，归母净利润3.20-3.86亿，同比+22.21%-47.15%。 ➡再次强调“算电岛”产品，为全球首创算力中心高压交直流预制舱供电站产品，可一站式整合【高压输入】+【直流输出】为数据中心供电。一站式解决方案直切数据中心痛点，交付快+成本低+人力需求少+可靠性高，适配多种电源形式。 ➡公司与多家产业方达成战略合作。基于公司在预制舱变电站行业丰富的交付经验，我们预计公司在接下来一段时间将会陆续落地国内的示范项目。同时，基于公司在海外、尤其是在中东地区的市场拓展经验和成绩，我们预计该产品在海外将看到持续进展突破！ ➡公司在中东地区市场不断开拓，预制舱及移动变电站均获海外认可，年内有望落地大订单（初步估算将达25-30亿），支撑未来2年海外业绩。公司Q1实现阿曼400kV高压预制舱落地，未来有望在中东开辟新市场；欧洲、澳大利亚接连中标，公司海外业务预期高增。 ➡海外市场持续开拓，在夯实传统中东市场的同时，新场景、新区域订单持续落地；数据中心相关产品已在弦上，另一增长曲线即将打开。从估值角度来看，目前公司对应2027年仅约16X，仍处在低位，空间大，4月份至今持续推荐！ 欢迎联系：西部电新杨敬梅/刘荣辉17362115258