复盘宏观12名美军士兵在伊朗袭
利率进一步提升。 半导体： 内存价格上涨的阻力很大，压力可能不是来自需求，而是赚太多令人眼红，美国也试图与韩国存储分润。海力士ceo之前表示即使利润率略有下降，扩大供应以壮大市场本身，从长远来看会带来更大的收益。（选择"让一点利润率"换"更长的久期和更稳的份额"） 新能源： 2026年9月起，锂离子蓄电池按2%征收消费税，2027年9月起提升至4%。 消费： 卖方对茅台年内二次提价解读：单次对26年利润贡献2.5%左右，两次提价压实业绩增长目标批价近3月稳定在1650+。 市场相关： 费城半导体指数自6/23调整至今已下跌超20%，调整幅度仅次于24年年中由于基本面不及预期造成的调整，以及25年年初贸易战的调整。 本轮TMT指数自7/1调整至今下跌23.72%，超过了23年以来历轮AI行情的调整幅度，在历史上仅次于20年年初由于疫情造成的新能源主线的调整。 本轮调整主因排序首先是去杠杆，其次是内存价格高引发下游顺价困难，远期扩产预期加强引发未来供给过剩担忧，最后是一直以来都存在的怀疑，仅靠烧钱，没有商业化叙事的持续性问题。 卖方：追保主要在少部分仓位集中的客户，总盘风险较小。 周末发了一批不错的业绩，这是在7.15的常规时间点之后主动发，其次是周末扎堆发，也是源头信息加微信WUXL3408相对少见。 中国国新500亿元增持，维护市场稳定。中国诚通大额增持中国股票资产，国资央企和科技企业股票及ETF（25年4月7日发过相关文章令人印象深刻）。 证监会7月20日将就稳市场召开专题座谈会。 策略观察： 周五成交26718亿，增量2527亿。周五这个指数真跌超预期了，之前虽然跌到3900，但实在找不到可以做的结构，索性彻底释放一次，推倒重来吧，一些硬邦邦强势横盘的AI票也在周五大幅回调了，上面的呵护动作从上周起也是很明确了，周末更加明牌。周一本来是低开一定有资金入场做反弹的，现在气氛看直接高开了，如果韩国明天再配合下，就是大反弹day，不配合那就冲高后震荡，看不配合的程度吧。 板块方面，银行、石油石化、公用事业领涨。这个月比较强的医药周五也大跌了，周五是真正意义上出现恐慌的一天，连续爆跌是没什么人卖的，反弹才会有人减。题材方面，本来救市信息出来前，要么就是讨论怎么趁恐慌捞科技，要么就是炒一把国内模型赶美的题材，九安周五已经把这个预期打进去了，敏感资金值得奖励一字板。实在不知道买啥，就加仓自己本来的，然后明显走得不如其他的就T出去，不能做反向的就加同类里的一个，卖另一个。#文字观点