市场要闻与重要数据
- 原油期货价格下跌：截至当天收盘，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格下跌27美分，收于每桶94.81美元，跌幅为0.28%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.21美元，收于每桶100.06美元，跌幅为1.19%。SC原油主力合约收跌0.88%，报629元/桶。
- 美军打击伊朗港口：美军对伊朗的格什姆港和阿巴斯港发动了军事打击，美官员称并非重燃战争或结束停火。此次袭击发生在伊朗向阿联酋富查伊拉港发射导弹的两天后。五角大楼称伊朗的袭击为“低强度的袭击”。
- 以色列对美伊停战谅解备忘录表示不满。
- 美国制裁伊拉克官员：美国财政部制裁一名伊拉克官员，称其协助伊朗出售石油，并冻结其在美国的所有资产。
- 美情报评估伊朗经济韧性：美国中央情报局分析认为，伊朗至少可以在美国海上封锁下维持三至四个月，且仍保有相当规模的弹道导弹能力。
- 阿联酋设立委员会记录伊朗“侵略行为”：阿联酋将设立国家委员会记录伊朗的“侵略行为”及由此造成的破坏，此前已拦截伊朗的数次导弹和无人机袭击。
- 伊朗官媒称美媒记者疑发假消息操纵市场。
投资逻辑
海峡局势再度出现反转，美军打击伊朗港口，伊朗称美军违反停火协议，美军可能本周重新疏导海峡，油价再度反弹。当前原油期货已完全沦为了中东局势的投票器，但海峡断航的现实并未改变，未来局势发展存在军事升级与和谈缓和两条路径。
策略
油价短期地缘局势影响维持较高的波动率，当前参与原油市场风险较高，建议使用期权工具规避风险。
风险
- 下行风险：中东战争缓和，海峡恢复通航、能源危机引发全球经济危机。
- 上行风险：霍尔木兹海峡停航时间超预期。
图表
- 图1：原油期货价格走势
- 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
- 图3：原油期货与美债收益率走势对比
- 图4：原油期货与铜价走势对比
- 图5：原油期货与金价走势对比
- 图6：中国炼厂利润
资料来源
- Bloomberg，华泰期货研究院
- 卓创，华泰期货研究院
- Bloomberg、华泰期货研究院
分析研究员
潘翔，康远宁
