- 港股上市进展超预期:大光上周五通过港股聆讯,上市进度加快,且港股发行价与A股股价折价有限,缓解市场担忧。公司当前股价涨幅已达83%,维持一年维度对2we目标市值的持续看好。
- 2Q业绩波动但下半年放量预期不变:受供应链交货问题影响,2Q业绩单季度有所波动,但下半年放量预期保持不变。
- TF业务业绩超预期:预计2Q26单季度净利润6.3-8.1亿元(中值7.2亿元),环比增长28-65%,超市场预期(5-6亿)。主要驱动因素包括:
- 无源器件(FAU+MPO等)环比增速超预期,带动利润率中枢向上;
- 2Q末200GEML物料缓解,1.6T开始放量;
- CPO已有出货,虽量级较少。