7 月 17 日交易总结

一、股基 1.被动权益：净申购强度+ 0.06，占比1.85% 全市场双边成交相较前两日明显缩量，全市场成交额约2.65万亿元，仅为20日均值的85%，多空比约1.5:1，市场整体情绪偏谨慎。 宽基以及红利、价值类产品获得净申购，保险与类平准资金是本轮加仓主力，其中保险资金加仓占比0.80%，理财子公司加仓占比0.35%，公募FOF出现小幅净申购；成长、双创以及半导体主题ETF则遭遇资金净赎回。 获得净申购的被动基金对应的投资主题，以沪深300、中证A50、中证红利这类各类宽基指数为主；行业主题当中仅有银行、电力板块实现净申购，TMT板块，包含半导体、通信设备、元件相关主题，资金净卖出的情况较为突出。 2.主动权益：净赎回强度- 0.04，占比0.62% 主动权益整体呈现净赎回状态，当前净赎回水平处于近1年8%分位，属于偏弱区间。 从资金客群来看，理财子公司、公募FOF以及券商渠道均出现净赎回，仅有保险资金逆势进行小幅净申购，申购占比0.55%，配置方向以低估值价值、红利风格为主，对冲掉了其余客群带来的赎回压力。 穿透底层持仓来看，所有资金客群当中加仓幅度最高的行业为银行、公用事业也就是电力行业；与之相对，半导体、通信设备、计算机三个行业遭遇资金净卖出。 二、含权债基 1.固收+：净申购强度+ 0.24，占比21.50% 当日申赎比例约3:1，资金情绪偏向积极，整体成交额放量至近一年高位区间，结合阶段内公开的资金数据判断，该品类已经连续多日获得净申购。 客群结构方面，理财子公司是当日加仓的核心主力，加仓占比达到10.20%，保险、券商、公募机构也同步进行加仓，保险内部配置态度保持中性。 整体来看，机构当日借助固收+产品重点加仓的底层资产为利率债与高等级信用债；权益仓位部分，主要增配银行、公用事业、煤炭这类防御属性较强的板块。 2.可转债：净赎回强度- 0.03，占比0.18% 可转债品类整体净赎回，主要受TMT、成长板块个股大幅下跌拖累，可转债基金净值出现回撤，理财子公司与券商渠道均产生净赎回，保险资金也进行了小幅减仓操作。 三、债基 1.纯债：净申购强度+ 0.10，占比6.80% 避险类资金明显流入纯债品类，成交同步放量，多空比例约4:1，券商、理财子公司、保险资金均做净申购，公募FOF同样进行加仓布局。 2.短债：净申购强度+ 0.07，占比5.60% 短债产品获得净申购，理财子公司与保险资金为主要加仓力量，券商同步小幅加仓。 3.被动债券：净申购强度+ 0.08，占比2.35% 国债ETF等相关产品收获净申购，行情受益于债市走强，利率债受到避险买盘的持续推动，保险资金与理财子公司是该品类最主要的买入方。