港股市场回顾与行业分析
市场回顾与展望
- 恒生指数当日下跌超过600点，最低触及24,332点。
- 韩国股市持续去杠杆引发恐慌性抛售，导致全球股市大跌，预计抛压将持续一段时间。
- 港股作为抛售首选对象，短期内不宜抄底，建议关注20日均线的支撑力度，投资者可暂时观望，等待低吸机会。
行业分析：休闲食品饮料零售
- 市场前景：预计2029年中国休闲食品饮料零售市场规模将达到4.9万亿元，2024年至2029年复合年增长率5.8%。
- 下沉市场：下沉市场GMV的复合年增长率将保持在6.8%，显示出更大的未开发需求。
- 公司战略：鸣鸣很忙（1768.HK）精准捕捉下沉及低线市场，通过运营杠杆、规模效应和供应链优势，有望抢占更多市场份额，推动净利润率扩张。
- 新业务拓展：公司正拓展鲜食及冷冻食品等新类别，在武汉开设“有·推荐”试点店，出现同店销售和店铺盈利能力提升的迹象。
- 行业竞争：鲜食及冷冻食品赛道格局分散，鸣鸣很忙有望通过品牌号召力、资本优势和供应链优势脱颖而出。
- 价格战风险：公司发布行业倡议，反对不当竞争和无序内卷，显示价格战风险消退。随着反内卷国策推进，短期价格战再现概率较低，有利于行业健康发展。
- 估值与目标价：预计市盈率约19倍，对应2027年约17倍，估值处于合理区间。建议投资者在360元附近吸纳，目标价400元，若跌穿325元则离场。
新股时间表及其他信息
分析员与免责声明
- 分析员：陈政生，伍禮賢。
- 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。
- 风险披露：投资存在风险，包括本金损失风险，过往表现不代表未来表现。
