核心观点与市场回顾
- 港股市场：受中美元首即将通话及美国联储议息在即的影响，港股市场观望气氛浓厚，整体呈现牛皮走势，恒指最终下跌8点至26,438点，终止两连升，成交额2,940.69亿港元，按日升1.3%。
- 车股表现：港府拟引入电动汽车组装工厂助中资车厂“出海”，车股逆市造好，吉利汽车升3.2%，理想汽车升2.6%，比亚迪升1.7%。
- 北水活动：北水蜂拥炒作个别股份，药捷安康跌53.7%，佰澤醫療升28.0%，腦動極光升16.5%。
技术指标分析
- 恒指：上日创逾4年新高26,601点，权重股偏强，北水持续流入，A股维持上升趋势，预计港股短期仍处偏强格局，以高位整固为主。
公司分析：极智嘉（2590.HK）
- 业务：销售自主移动机器人（AMR）解决方案及提供机器人即服务（RaaS），连续6年全球最大仓储履约机器人解决方案供应商。
- 中期业绩：亏损大幅收窄91.3%，收入上升31%，毛利率升至35.1%；经调整EBITDA首次转正，扭亏至1162万元人民币，有望成为最先盈利的港股机器人公司。
- 全球化布局：海外业务覆盖40多个国家和地区，服务超65家福布斯世界500强企业，客户复购率超80%，海外业务收入占比79.5%，毛利率约46.2%。
- 市场前景：全球仓储自动化解决方案市场规模预计2024-2029年达8040亿元，AMR市场2029年将突破千亿，CAGR超30%。极智嘉占AMR方案全球市场份额约9%，受益于全球贸易扩张、电商主流化、消费增加等趋势，市场渗透率有望进一步提升。
- 合作与技术：与屈臣氏集团、南非电商巨头Takealot集团、美国VARGO公司合作，实现多场景落地，并提前布局通用机械臂操作技术方案。
- 投资建议：目标价25元，买入价23元，跌穿21.5元离场。
其他信息
- 分析师披露：分析员及其关联者无持有报告所述公司财务权益，无担任高级人员。
- 免责声明：报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。
- 风险披露：投资涉及风险，包括本金损失，过往表现不预示未来。
