GE航空航天 GE.US 2026年第二季度业绩电话会议

00:00:00 拉胡尔先生。我们所作出的许多陈述都具有前瞻性，是基于我们对当今世界以及我们所认知的业务的最佳判断。 00:00:09 根据我们在美国证券交易委员会的备案文件和网站上的说明，随着世界的变化，这些要素也可能发生变化。 00:00:15 版本会议，来自通用电气航空航天投资者关系团队的布莱尔·肖。请开始。谢谢，利兹。欢迎参加通用电气航空航天2026年第二季度财报电话会议。 00:00:29 我与董事长兼首席执行官拉里·霍普以及我们的客户——我们一切工作的中心——共同在座。 我们57,000名员工依然致力于我们的使命。而创新驱动了由强大的商业服务所支撑的显著增长。 00:00:45 整体订单量增长了17%，各业务板块均实现了至少异常强劲的开局。 一半订单量增长49%，收入增长27%，每股收益增长24%，自由现金流增加。我正在飞行。 00:00:59And cost of ownership. 鉴于我们上半年的强劲业绩和剩余时间的势头 年份，整体生产提前期。对于一个关键部件，大约为60%。 00:01:12 通过整合关键流程步骤，并将车间访问周转时间缩短约一周。自2025年底以来。 00:01:21 就在上周，我们举办了三次，我们最近运行了若干次改善需求信号流程的改善活动。 00:01:28 规范并降低第二季度需求信号强度访问输出 前半段，总发动机交付量增长31%，包括Leap发动机增长40%，交付了他们的首个Leap 1B发动机。 00:01:43 全力以赴，我们在驾驶舱方面取得了有意义的进展。同时，虽然总是会逐渐回归到适度的出发，但第二半年的增长加上我们大约1700亿美元的商务服务积压。包括升级的高压涡轮盘。这预计将提供大约。 00:02:02 两倍提升。我们也在通过NASA电动动力系统飞行演示与控制，持续推动航空的未来发展。 00:02:14 我们与 Beta Technologies 的合作关系也有所扩大，该公司去年加入了 EPFD 项目。 00:02:21 为推进其“猎鹰”高级喷气式教练机项目，需配备四台发动机，而我们CP-7发动机已被选中为英国国防部提供动力。 00:02:30 凭借我们的一系列产品和在为客户创造价值方面无与伦比的经验与投入，我们持续巩固我们在快速增长的合作战斗机（CCA）市场中的地位。 00:02:42 在推动长期增长的同时，拉胡尔个人成长显著。CES增长了27%，PPT增长了16%。运营利润因减少股份总数而增加。 00:02:56 自由现金流为30亿美元，较前期因初始服务收入增加而增长43%，自由现金流增加超过10亿美元。 00:03:08 深入探讨我们剔除项目后的每股收益增长22%。 00:03:13 剩余的EPS增长是由较低的税率、股份数量减少以及近期税收立法带来的益处所驱动的。 00:03:23 分享量较之前下降了2400万，相当于减少了2%或从之前的2%下降，因为部分订单转移到了下半年，而年初至今的总量几乎翻了一番。 00:03:34 得益于材料供应的改善，使我们能够满足强劲的客户需求，收入增长了27%。 跳跃式外部渠道增长。 00:03:45 设备收入增长了30%，发动机交付量上升了26%，其中跳跃式增长达24%。 营收增长50%，其中服务收入增长32%，运营利润的五成（或：运营利润的50%）超过300亿美元，自年初以来大致增长了约50亿美元。 00:04:09 销售额因销量和价格上涨了8%。部分被组合投资和通货膨胀所抵消。 因此，在下半年，我们全面上调了全年业绩指引。 00:04:24 我们预计每个季度的总收入中，将有超过95%的备件收入。积压。与第二季度相似。 00:04:33 引擎方面，我们目前预计商用设备将增长约20%，从中 teens（十多岁）增长到高 teens（十多岁）。 00:04:41 跳跃式交付额高达1.6亿美元，远超先前指南的高端预期。这反映了约10亿美元的降幅，总额维持在1.2亿至1.3亿美元之间。 00:04:55 综合来看，我们将每股收益指引上调至我们整个银行的七成区间。我们为上半年的进展感到自豪，这反映了我们领导力的强大。 商业部门和防守者最看重的职位。 00:05:10 我们提供性能最优的产品，涵盖窄体机、宽体机、区域机以及国防领域，并以深厚的专业知识和对安全、质量、交付和成本的高度重视为支撑，且始终以安全为最高优先级。 00:05:23 总的来说，我们对一号和一号（项目/产品）充满信心。我们的第一个问题来自希拉·凯勒。毫无疑问，环境依然充满变化。六号（指标/项目等）自三月初以来实际上已经下降了。 00:05:46 我认为拉胡尔指出了这样一个事实：我们90天前就持有该指南，但我们认为，随着需求的回归，情况将开始恢复到更正常的环境，可能比我们原先预期的要早。 00:06:05 潜在的增长，现在我们预计服务将每年增长50亿美元，这比我们去年下半年仅增长了30亿美元还要多。 00:06:22 此外，考虑到您预计的顾客数量，我们在2000至2400名顾客的高位区间增加了。如果您允许的话，很明显您今年的表现远超预期，营业利润达到90亿，而去年是105亿，这是您的业绩。 00:06:41 嗯，迈尔斯，谢谢你的问题。你说得对，我的意思是，我们对我们的表现真的感到很满意。那（指表现）并非极其重要，所以当我们在年度指南中提高了（相关）标准时。 00:06:54 超过100%的库存转化率，所以我们预计随着收益的增长，这里的现金流也会增长，但转化率应该会正常化，我想我们一直都在这么说。啊，非常感谢，啊，早上好。我想问一下，当我们展望未来时，供给侧在多大程度上是服务增长的一个调节器。 00:07:21 嗯，真的，以比物质上更有利的方式与我们合作。几年前，希望我们能成为更好的合作伙伴，更好的客户。我们不再这样称呼。 00:07:32 除了我们之前讨论的积压问题之外，对吧，从资本和现金流的角度来看，有1700亿的商业积压。 00:07:42 我们知道，随着安装基础的自然老化，Leap正逐渐成为一股越来越大的推动性力量。而且，我们这边会不时有些价格上的调整。 00:07:58 我们接下来的问题来自花旗集团的约翰·戈丁。最终，我们今天得到了这项重大的政策调整。我希望你能花点时间，或许反思一下。 00:08:12 好了，约翰，我绝不会建议有人低估我们所做的工作和这个品牌的价值。那得留给别人去说。也许，鉴于不确定性，鉴于我们之前几次提到的疫情所教我们的那课，我们知道得更加明确。 00:08:32 我认为，在执行层面，公司得到了投资者的良好服务，我们从不把任何事情当作理所当然，同时也知道，鉴于积压订单和乐趣，下半年的发展情况可能会如何。 00:08:51 我们下一个问题，从25%开始。从这里，所以如果你能再回顾一下，如果你也能简单提一下。 00:09:00 这些耐用的产品，你未来可能会看到，并且拥有这些耐用性升级，非常感谢。 00:09:08 因此，它们一直延续到2013年，这完全是现有用户基础的作用，而这个基础在很大程度上已经存在，并且在接下来的几年里将继续增长。我们所见的变化是，我们的外部渠道将继续增长。我们的外部渠道已经从我们这边不到10%开始，我们正在持续投资以扩大产能，并且我们正在增加更多的渠道合作伙伴。 00:09:32 另一部分是维修。我们今年的维修成本占比超过20%，因此我们正在投资维修，以降低店内维修成本。因为正如你们所知，维修一个部件，无论是通过IATA还是其他方式，都需要花时间。几周前，无论是 Leap One 还是其他什么情况。 00:09:54 目前，我们已有超过40%的机队配备了耐用性套件。这些性能将为我们提供机会，在今年下半年真正推进产业化计划，并全力完成转换工作——这些发动机预计届时将到位。 00:10:10 对于他们首次按相对可预测的时间表到店，我们在这方面并不会好多少。下一个问题，你能再给我们多谈谈你那里的所见所感，以及你对工作范围有什么期望？然后我还有一个后续问题。 00:10:32 性能恢复车间参观，即便是一些较老的平台，比如你看看GE 90。 00:10:41 由于航空公司需要处理移除工作以及可能需要的任何第三方工作。 00:10:48 我认为这只是一个开始。在接下来的几年里，我认为我们会看到那些引擎回归，美元对消费者的价值也会提升。但这并非因为工作范围在增加——因为那里的年轻人几乎没什么可用的材料，退休率也很低——而且现在很多新来的引擎都有有限的使用寿命，这一点谁都清楚。 00:11:17 我们越是谈论openfan作为我们共同着力推动的关键增长支柱，周末及下周初就越是如此。但我认为，无论是从商业角度还是从高燃料价格带来的影响来看，这是否会在任何方面影响您对cfm 56 GE 90或任何照明产品的定价策略？我们进行了重大投资，为我们的客户增添了诸多能力，我们希望因此得到回报。这就是Angie和X的定价，以及那些平台上每家店铺访问的美元成本逐年增长的情况，正如我们之前讨论过的。似乎Leap的耐久性问题的峰值痛苦以及后疫情时代的供应链和劳动力限制已经过去。 00:12:06 克里斯汀，谢谢你的问题。我先来，看看拉里这里是否想补充什么。 00:12:12 总的来说，是什么驱动了长期服务的增长？对，所以去年和今年安装引擎的增长都很强劲，而且我预计这会继续，也许是最大的... 这是九个X初始单位，最高成本单位。 00:12:27 那些关于重启船的问题已经处理得很好了，所以那三个问题都解决了。结构上没有任何问题导致我们出现这个状况。这只是时间上的问题，发生在28号及之后。 00:12:45 我们接下来的问题是，这些成本显然继续为你所投资的技术买单，这是否是你认为可能需要以某种形式加以解决的一个领域？我们还有跳跃。 00:12:57 奥格斯飞机目前地面库存已降至接近零。尽管如此，我认为订单簿就是相关方面的证明。但我们需要确保，除了那些短期措施之外，我们的客户在这方面也是积极的。但再次，我认为我们对此感到鼓舞。 00:13:15 今天的局势和氛围都好多了。我打算在接下来的前两个月里，就那些备件订单（数量）上升40%的事情提一些意见。我知道。 00:13:25 大约40%是从非常高的水平开始的。那些是极佳的结果，并且在序列增长的初期，这种服务订单趋势的持续加速可以说是不可持续的。所以我认为势头非常强劲。显然，我们之前讨论过今年和明年的逾期率在100范围内。我们提到了从内部店铺访问的角度来看，我们在26号处是超额预订的。非常感谢。好。 00:13:54 抱歉昨天的损失，拉尔夫。哦，那关于我们在这里上半年交付的备件数量，他们偷偷告诉我一个数字。数量增加了，那就是我们预期的。但总的来说，拉里，有什么最终评论吗？布莱尔，谢谢。可能就是在此结束。我们的优先事项依然明确。交付。女士们先生们，今天的会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。