2025全球加密货币监管与合规综述

核心观点

• 美国政策转向：美国在2025年完成了政策转变，从以执法为主导转向以促进负责任的创新为目标。特朗普总统签署了《天才法案》（GENIUS Act），建立了首个联邦稳定币监管框架，并通过《清晰法案》（CLARITY Act）为数字资产市场的监管提供了潜在基础。
• 银行业与加密资产融合：传统金融机构获得了前所未有的许可，参与加密资产生态系统。美国银行监管机构撤销了限制性政策，并发布了关于加密资产保管和托管服务的全面指南。
• 全球稳定币监管成熟：多个司法管辖区实施了全面的稳定币监管框架，例如欧盟的米卡（MiCA）监管框架、香港的稳定币监管制度以及英国、韩国等国家继续制定和推进其自身的计划框架。
• 国际执法合作：国际执法合作打击加密资产犯罪力度加大，例如美国、韩国和日本就朝鲜的加密盗窃行为发布联合警告，以及美国、英国和欧盟国家合作，协调利用加密资产破坏俄罗斯逃避制裁的行动。
• 金融稳定委员会关注：金融稳定委员会在新任领导层下优先考虑稳定币监管，并发现各司法管辖区在实施标准方面存在重大差距和不一致。

关键数据

• FATF报告：FATF发现，全球各地司法管辖区在制定和实施其标准方面取得了重要进展，已有99个司法管辖区通过或正着手通过落实加密资产旅行规则数据共享要求的措施。报告还指出，稳定币现已成为链上非法活动的主体。
• 美国制裁：美国、韩国和日本就朝鲜的加密盗窃行为发布联合警告，指出仅在2024年就盗窃了超过6亿美元。
• 沃尔夫斯贝格集团：由12家全球主要银行组成的沃尔夫斯贝格集团发布了关于向稳定币发行方提供银行服务的指导方针。

研究结论

• 全球加密资产监管正在从以执法为主导的方式转变为以促进负责任的创新为目标的综合性立法框架。
• 传统金融机构正在积极参与加密资产生态系统，推动该领域走向更成熟的阶段。
• 全球稳定币监管日趋成熟，多个司法管辖区已实施全面监管框架。
• 国际执法合作打击加密资产犯罪力度加大。
• 金融稳定委员会对稳定币监管的重视程度不断提高。