稳定币从加密资产连接器升级为全球支付新基建合规化浪潮下增量资金与场景快速跃

稳定币正从加密资产的“连接器”升级为全球支付新基建，在合规化浪潮下，增量资金与场景将快速跃升，聚焦四大核心赛道。

1. 产业趋势

   • 规模指数级增长：2025年2月全球稳定币供应量达2140亿美元（年交易额35万亿美元，超2倍Visa交易量），链上活跃地址同比增53%（超3000万）。去中心化稳定币崛起，如USDe（Ethena Labs）市值一年内从1.46亿增至62亿美元，MakerDAO推出合规USDS（市值26亿）。
   • 应用场景多元化：跨境支付成本降至低于1美元/笔，到账时间压缩至分钟级；链上金融基建包括企业薪资支付（Remote.com覆盖69国）、美债抵押结算（BlackRock数字基金）、RWA交易媒介。
   • 公链生态分化：以太坊占发行量55%，Solana/Base成为交易主战场（受Meme币+DeFi驱动），TRON主导新兴市场P2P支付。

2. 政策催化

   • 2025年5月美国通过GENIUS Act，要求稳定币100%由高流动性资产支持；同月香港落地发牌制度，众安银行成为首家储备服务商，京东、渣打等5家机构进入沙盒测试。

3. 市场空间

   • 花旗预测2030年稳定币规模达1.6-3.7万亿美元。核心驱动包括：
     • 传统金融接入（Visa/Stripe整合稳定币支付，贝莱德发行代币化基金）；
     • 新兴市场美元化需求（阿根廷40%储蓄转投USDT，尼日利亚每年接收超590亿美元加密货币，43%非洲链上交易涉及稳定币）。

4. 建议关注

   • 阿里链RWA资产端：朗新集团、捷顺科技（潜在）、协鑫能科等；
   • 稳定币应用场景（跨境支付+供应链金融）：连连数字、新国都、新大陆、联易融科技、拉卡拉、移卡。