研选研报数据超节点百花齐放多样方紧逃坚助力量产20260717

【研选·大事件读懂大市】 1、多位知名基金经理集体放松限购，张明昕旗下三只产品将单日申购限额从1000元放宽至10万元，金梓才旗下四只产品将单日 2、商务部：将根据国内外氮气供需变化适时调整出口管理。 4、首批18家主动ETF进入上报阶段。 5、台积电：人工智能相关需求极其强劲，未来三年资本支出将显著高于过去三年。 【研选·行业】 化、规模扩展、长稳可靠的关键特性，可实现计算、存储单元的大带宽和低时延互联，通过系统工程扩展有效算力。 模化采购。具备系统级集成能力与开放生态布局的算力基础设施厂商，有望在本轮算力竞争范式转换中持续受益。孙行臻看好正 除华为、中科曙光之外，CSP厂商、GPU芯片厂商以及服务器厂商的自研超节点产品密集推出，凭借工程化能力实现算力突围。正互联：阿里推出基于新一代AI芯片真武M890的磐久AL128超节点服务器，百度推出天池256卡超节点；正服务器OEM厂 背板互联超节点架构，华勤技术超节点产品已于2026年第二季度启动小批量出货。除此之外，曦智科技联合壁仍科技、中兴通讯共步推出的光跃Lightsphere X，提出光互联和分布式光交换的解决方案。风险提示：技术选代不及预明风险；经济下行超预明风险；行业竞争加剧风险。 【研选·公司】瑞芯微端侧AI SoC景气逆势上行，公司"SoC+AI协处理器"双轨并行引领AloT2.0时代①公司概况：瑞芯微是国内端侧AloTSoC芯片设计龙头，以RK3588旗舰芯片为标杆实现高中低全系列布局，自研NPU等核心IP构筑技术壁垒; 中报营收、利润均超预期：公司预计2026年上半年营收28.70-29.10亿元，同比增长40.28%-42.24%，归母净利润8.5-9.1亿元， 将于2026年推出；自研NPUIP自2018年至今多次选代，已形成1TOPs以下轻呈算力至16TOPs以上高算力的全系列布局，高效 支持各种主流端侧模型本地化部署；端侧AI与智能座舱需求爆发，产品放量节奏明确：汽车领域围绕智能座舱、AIBox、车载音频、全液晶仪表、车载视觉及接口芯 576、RV11系列等AloT算力平台继续高速增长，RK2118、RK2116系列音频产品在各汽车品牌等客户项目落地量产，RK182X系列芯片顺利量产、将于2026年下半年开始放量，新发布的中端系列产品RK3572、RK3538顺利导入核心客户； 投资建议：杨海晏将公司2026-2028年归母净利润预测从13/16/20亿元上调至17/2/25亿元； 瑞芯微-603893-(预测2026年报)营业利润0万元)180.0.00利润总额(万元)净利润1万元) 15,00.00每股收益(EPS)9元)ROE(%)市盈率(PE)120,000.0市净率(PB)