研选研报数据美联储议息会议表鹰实鸽叠加日元救市或将导致美元指数走弱金价有望在震荡中触底回升全球领先的一体化CRDMO龙头上半年业绩持续高增20260805

数据研选 【研选·大事件—读懂大市】 1、央行：8月5日将开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。 2、工信部：加强对道路机动车辆产品"激进式"创新设计风险隐患甄别和测试验证，加强组合驾驶辅助和自动驾驶功能安全评估。 3、腾讯云：Buddy用户Hy3模型调用限时免费活动延长至本月底。 4、据美国方面4日消息，美国财政部长贝森特称，美国可能明日与伊朗达成协议以开放霍尔木兹海峡。 5、伊朗领袖顾问称美军决策水平大滑坡。 【研选·行业】 有色|美联储议息会议表鹰实鸽，叠加日元救市或将导致美元指数走弱，金价有望在震荡中触底回升 7月美联储FOMC维持联邦基金利率目标区间在3.50%-3.75%，尽管美联储主席沃什"鹰派"强调美联储坚持2%通胀目标，如果通胀持续高企，利率可能是解决方法的一部分，必要与适当时将毫不犹豫地采取行动；但沃什也"鸽派"表示当前市场自发收紧、官员鹰派预期已形成实质类加息效果，美联储因此保留充足数据观察窗口。 此外，美日开启十余年来首次联合汇市干预，两国入市买入日元、逼制其跌至四十年低位，市场抛售美元行为带动美元指数走弱。市场抛售美元行为推动美元指数走弱，宏观层面形成利多条件，对美元计价有色金属商品价格形成拉动。 银河证券华立表示，美联储议息会议表鹰实鸽，年内加息预期已经较为充分，叠加日元救市或将导致美元指数走弱，金价有望在震荡中触底回升，看好赤峰黄金、中金黄金、山金国际等。 风险提示：国内宏观经济复苏进度不及预期的风险；美联储货币政策收紧、加息幅度超预期的风险；有色金属大宗商品价格大幅下行的风险等。 [研选·公司】 药明康德|全球领先的一体化CRDMO龙头，上半年业绩持续高增，核心管线陆续商业化放量 ①公司概况：药明康德是全球领先的一体化CRDMO龙头，业务涵盖化学业务（小分子D&M、TIDES）、测试业务与生物学业务，药物安评保持亚太地区行业领先地位； ②看好理由：国投证券冯俊曦看好公司小分子D&M和TIDES业务蓬勃发展，助力公司持续景气上行 上半年业绩持续高增：公司2026年上半年实现营收289.0亿元，同比增长38.9%，经调整Non-IFRS归母净利润115.7亿元，同比增长83.2%；其中，化学业务、测试业务、生物学业务分别实现收入249.9亿元、24.8亿元、13.9亿元，同比增长53.3%、31.5%、11.2%；公司预计2026年整体收入达585亿-605亿元； 在手订单充足、核心管线陆续商业化放量：截至2026年6月末，公司持续经营业务在手订单664.3亿元，同比增长25.2%，为未来业绩奠定坚实基础；上半年小分子D&M管线累计新增699个分子，其中，商业化和临床三期阶段项目合计增加189个；TIDESD&M服务客户数同比提升39%，服务分子数同比提升68%，TIDES核心管线有望实现商业化快速放量； 测试业务迎来景气上行周期：得益于安评的行业领先地位和精细化运营，上半年测试业务收入24.8亿元，同比增长31.5%，其6%，盈利能力显著改善； ③投资建议：冯俊曦预计公司2026-2028年归母净利润分别为230.44/282.46/332.39亿元，给予2026年20倍PE，对应目标价154.40元;