研选研报数据港口动力煤价格有所上涨基本面支撑进一步增强公司有望借助其在NORFlash领域的份额扩张经验在本轮份额重分配中获得较快的份额和利润的增长20260720

数据研选 2026.07.2007:16星期一 【研选·大事件读懂大市】 1、中国国新：已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定；中国诚通大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元。 2、据记者从接近监管人士了解到，证监会将于7月20日召开上市公司、证券公司及基金机构座谈会，听取各方关于促进资本市场平稳健康发展的意见建议。 3、月之暗面Kimi称算力紧缺：暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户。 4、《全球人工智能创新指数报告2026》发布，人工智能基建持续扩张，能源供应成为未来发展新变量；大模型产业化重心正从通用转向垂直、从训练转向推理、从单点技术应用转向业务全流程重塑，企业重资产投入特征显著。 5、Meta据称正洽谈向Anthropic出租算力资源，价值可达两年100亿美元。 【研选·行业】 煤炭|港口动力煤价格有所上涨，基本面支撑进一步增强 增量仍受限；另一方面，随着台风影响逐步消退、副热带高压增强，全国多地气温回升，电厂日耗明显修复，需求改善信号逐步增强。 同时，北港库存已从前期高位回落，叠加产地供应低位、进港价格倒挂等因素影响，港口调入量或难有明显增加。 中泰证券杜冲认为，供给约束延续、需求边际改善、库存逐步去化共同支撑煤价表现，后续动力煤价格有望震荡偏强运行。下半年"迎峰度夏"迎峰度冬"需求持续释放，动力煤价格中枢上移确定性增强，看好昊华能源、晋控煤业、山煤国际等。 风险提示：政策限价风险；煤炭进口放量；宏观经济大幅失速下滑等。 【研选·公司】 兆易创新|公司有望借助其在NORFlash领域的份额扩张经验，在本轮份额重分配中获得较快的份额和利润的增长 ①公司概况：兆易创新是中国内地存储板块核心标的之一； 看好理由：交银国际童钰枫看好公司在利基型DRAM和SLCNANDFlash的产能替代浪潮中的份额增长潜力； 公司有望借助其在NORFlash领域的份额扩张经验，在本轮份额重分配中获得较快的份额和利润的增长，公司与长鑫的深度合作是公司DRAM业务的核心支撑； 三星、SK海力士、美光、铠侠等海外大厂持续退出利基型DRAM和SLCNANDFlash产能，供给缺口在2025年开始显著释放，为兆易创新打开了产能替代窗口； ③投资建议：童钰枫预计公司2026/27年归母净利润分别为139.7/165.8亿元，给予2027年32倍PE，对应目标价798元；