供应延续高位 价格震荡走低

行情回顾

• 尿素期货主力合约UR609本周（2026年7月13日至7月17日）价格下跌2.20%，区间振幅4.96%。

尿素基本面

供给端

• 尿素生产企业开工率92.94%，环比上升0.74%，同比上升9.03%。
• 煤制尿素产量128万吨，环比上升0.79%，同比上升17.43%；管道化肥用气制尿素产量29万吨，环比持平，同比上升3.57%。
• 尿素日均产量21.45万吨，处于历史高位区间。

需求端

• 复合肥周度产能运行率24.99%，较上期上升0.35%，同比上升0.14%。
• 三聚氰胺开工负荷率58.34%，环比下降4.22%，同比下降2.94%。

库存端

• 尿素厂内库存122.3万吨，环比上升18.39%，同比上升60.05%；小颗粒港口库存23.8万吨，环比上升6.25%，同比下降44.91%。

成本端

• 主流市场无烟煤（洗中块）日度均价1195元/吨，环比上升37.5元/吨。

利润情况

• 气制尿素利润-243.00元/吨，固定床利润-192.00元/吨，新型煤气化利润229.00元/吨。

后市展望

基本面分析

• 供应端：尿素供应维持宽松，下周日产量预计持续高位。
• 需求端：农业需求步入淡季，复合肥和胶合板市场采购维持刚需。
• 成本端：无烟煤价格坚挺，管道天然气报价平稳，对成本仍构成支撑。
• 政策影响：国内尿素出口配额管理严格，国际市场涨跌传导受限。

总结与前瞻

• 供应压力不减而需求释放平缓，成本虽有支撑但难以推动价格上行，出口政策约束下外部利好难兑现。
• 短期内缺乏明确利多指引，市场或以区间震荡为主，价格重心或小幅下移。

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