基金市场跟踪：本周市场遭受较大冲击，金融地产板块基金唯一收正

——基金市场跟踪2026.07.19 2 0 2 6 . 0 7 . 1 9 李倩云证券分析师执业证书编号：S0740520050001邮箱：liqy02@zts.com 熊婧妍证券分析师执业证书编号：S0740523110005邮箱：xiongjy01@zts.comn 投资要点 nA股市场：本周A股市场调整较为剧烈，主要指数全线受挫。沪深300回撤为5.3%，中证500和中证1000回撤超过10%。风格上，成长回调严重，跌幅达到14.6%。本周A股市场各板块分化严重。银行、食品饮料和煤炭逆势领涨，体现资金向低估值高股息防御板块集中迁徙。与此同时，电子、国防军工、机械设备等前期强势的科技成长板块遭遇集中抛售，回撤基本上都超过10%，其中半导体芯片回撤达到19%。全周回调主要受外围亚太股市波动溢出效应、两融资金持续十连降出逃、以及高位科技股获利了结压力集中释放三重因素共振驱动。 n基金市场：本周收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为1.6%；最低为增强指数型，收益率为-8.8%。 n主动权益基金：本周各版块主动权益基金中，TMT板块和中游制造板块基金遭受重挫，回撤超过10%。食品饮料的走强，使得消费板块基金回撤相对较低。金融地产板块基金则是以0.4%小幅收正。从风格标签上来看，大市值和低估值回撤相对较低。 n私募市场：今年以来收益最高的私募类型为股票策略型，收益率达到8.1%。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 CCONTENTS本周市场涨跌 1.1大类资产表现 n本周A股市场调整较为剧烈，主要指数全线受挫。沪深300回撤为5.3%，中证500和中证1000回撤超过10%。风格上，成长回调严重，跌幅达到14.6%。 n债券市场上，国债、企业债小幅上涨，转债下跌1.5%。 n港股市场上涨1.6%，美股市场下跌1.6%。 n代表性商品中，黄金下跌2.5%而能化品上涨2.7%。 1.2行业主题表现 n本周A股市场各板块分化严重。银行、食品饮料和煤炭逆势领涨，体现资金向低估值高股息防御板块集中迁徙。与此同时，电子、国防军工、机械设备等前期强势的科技成长板块遭遇集中抛售，回撤基本上都超过10%，其中半导体芯片回撤达到19%。全周回调主要受外围亚太股市波动溢出效应、两融资金持续十连降出逃、以及高位科技股获利了结压力集中释放三重因素共振驱动。 1.3概念指数表现 n本周涨幅最高的五个概念为水电、中药精选、血液制品、银行精选、央企煤炭，其中水电的涨幅达到6.4%。跌幅最高的五个概念为HBM、先进封装、半导体设备、半导体硅片、存储器，其中HBM的跌幅达到-26.5%。 1.4交易热度跟踪 本周概念指数热度n本周交易热度最高的五个概念为5G应用、消费电子产业、华为平台、HALO、业绩预亏，其中5G应用的日均交易量达到147亿股。 n相比于上周，热度上升前五的概念为中药精选、流感、SPD、抗生素、血液制品；热度下降前五的概念为高送转、宇树机器人、培育钻石、减速器、超硬材料。 CCONTENTS主动权益基金跟踪 2.1分类收益及上涨占比 n近1周收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为1.6%；最低为增强指数型，收益率为-8.8%。近1月收益率中位数最高为国际(QDII)另类投资，收益率为2.2%；最低为增强指数型，收益率为-10.6%。n近1月上涨基金占比最高为短期纯债型，上涨比例为 98.1%；占比最低为平衡混合型、增强指数型债券，上涨比例为0.0%。近1月最大回撤最低为短期纯债型，最大回撤为-0.0%；最高为偏股混合型，最大回撤为-15.2%。 2.2细分标签收益情况 n本周各版块主动权益基金中，TMT板块和中游制造板块基金遭受重挫，回撤超过10%。食品饮料的走强，使得消费板块基金回撤相对较低。金融地产板块基金则是以0.4%小幅收正。n从风格标签上来看，大市值和低估值回撤相对较低。 2.3板块内部基金分化情况 n板块层面，金融地产近1周分化程度最低，收益率极差为8.2%；分化程度最高为中游制造，收益率极差达到36.4%。近1月分化程度最低为金融地产，收益率极差15.7%；分化程度最高为均衡，收益率极差达到62.9%。 2.4风格内部基金分化情况 n风格层面，高市值近1周分化程度最低，收益率极差为34.9%；分化程度最高为低估值和均衡成长，收益率极差达到37.9%。近1月分化程度最低为低盈利质量，收益率极差为59.6%；分化程度最高为低市值和高估值，收益率极差达到70.8%。 2.5各板块内涨幅靠前基金 n下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 2.6各风格内涨幅靠前基金 n下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 CCONTENTS私募市场表现 3.1私募整体市场表现 n今年以来收益最高的私募类型为股票策略型，收益率达到8.1%。 3.2各类私募收益情况 n股票策略型私募收益靠前产品均为股票主观多头，今年以来收益大部分位于0%-20%区间。 3.2各类私募收益情况 n债券策略型私募收益靠前产品多为债券复合，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n组合基金策略型私募收益靠前产品均为FOF，今年以来收益大部分位于0%-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n货币市场策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-2%区间。 3.2各类私募收益情况 n管理期货型私募产品今年以来收益大部分位于-10%到-5%区间。 3.2各类私募收益情况 n相对价值型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n宏观策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n复合策略型私募产品今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 3.2各类私募收益情况 n其他策略型私募产品，今年以来收益大部分位于0%-10%区间。 n风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 重要声明 n中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 n本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 n市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 n投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 中泰证券股份有限公司所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。