棉花、生猪下挫

一、农产品板块综述

• 棉花：因储备棉轮出增加市场供应、下游纺织行业处于淡季、外盘美棉大跌带动，郑棉逆转下行，后市或偏弱运行。
• 生猪：生猪存栏仍处高位，供应充足，需求处于淡季，生猪期价承压走低，后市或偏弱运行。

二、品种策略跟踪 （一）棉花

• 焦点关注：主力2609合约破位下跌，创新低，受储备棉抛储压力。
  1. 中央储备棉抛储将于7月20日挂牌销售，短期内增加市场供应，下游纺织行业处于传统淡季，纺企开机率下降，成品库存累积，企业主动囤货意愿不足。外盘ICE棉花期价大跌亦带动郑棉下挫。
  2. 技术分析：主力2609合约破位下跌，跌穿均线系统，跌破近期震荡区间，MACD绿柱扩大，技术偏弱。策略：多单平仓，逢高试空。

（二）生猪

• 焦点关注：主力2609合约继续下跌，受供应充裕和需求疲弱的压力。
  1. 国家统计局数据显示，二季度末能繁母猪存栏量3780万头（同比下降6.5%），生猪存栏量4.2491亿头（同比增长0.1%），供应充足。7月规模猪企出栏计划增加，社会面认卖出栏现象增多，需求端正处夏季高温消费淡季，屠宰企业开工率偏低，白条走货不畅。
  2. 技术分析：主力2609合约继续下跌收阴，期价在均线系统下扩跌，MACD死叉，绿柱扩大，技术偏弱。策略：轻仓空单。

（三）豆粕

• 焦点关注：主力2609合约先扬后抑，震荡下跌，高位调整。
  1. CBOT大豆下跌，外盘走跌带动连粕回落。国内进口大豆到港充足，7月进口大豆数量预计超千万吨，油厂高开机率，豆粕产出增加，下游饲料企业刚需补库。
  2. 技术分析：主力2609合约先扬后抑，再收长上影线K线，期价仍在均线系统上波动，MACD红柱缩小，技术上呈现高位震荡。策略：暂短线交易。

（四）鸡蛋

• 焦点关注：主力2609合约继续震荡回落，受供应端新开产增加的影响。
  1. 供应方面，7月新开产蛋鸡数量逐步增加，可淘大日龄鸡源偏少，新开产量大于淘汰量。需求端，国内多地强降雨未能带动采购备货明显回暖，高价鸡蛋削弱下游承接意愿，暑假期间团膳需求减弱。
  2. 技术分析：主力2609合约再收阴线，期价跌破20日均线后一度下破40日均线，MACD死叉后绿柱放大，技术偏弱。策略：逢高轻仓抛空。

（五）白糖

• 焦点关注：主力2609合约继续下跌创新低，受国内高库存压力。
  1. 国内本榨季白糖产量增长，销售率偏低，主产区广西库存大幅增加（截至6月底广西工业库存266.94万吨，同比增加134.5万吨），库存压力凸显，压制现货价格走低。夏季消费带动的去库速度偏慢，弱现实压力推动期货价格持续下跌。
  2. 技术分析：主力2609合约在均线系统下扩大跌幅，触及新低，MACD死叉，绿柱扩大，技术偏弱。策略：轻仓空单。