鸡蛋下挫、生猪续跌

一、农产品板块综述 鸡蛋下挫，蛋鸡存栏高位，供应充足，清明节后消费转淡，期价承压下跌，技术走弱，后市或偏弱运行。生猪持续下跌，产能集中释放及需求淡季令猪价跌跌不休，下行趋势延续。白糖延续下行趋势，国内产量超预期增长，需求淡季，糖价承压下跌，后市仍偏弱运行。 二、品种策略跟踪 （一）白糖：继续下跌 焦点关注：郑糖主力2609合约继续下跌，受到国内白糖产量增长的压力： 1.国内白糖产量增长，据广西相关糖业部门统计截至3月31日，广西2025/26年度榨季累计产糖740.72万吨，同比增长14.65%。市场预计2025/26榨季国内白糖产量预计大幅增加至1220—1230万吨，产量超预期增长。同时广西等主产区压榨进度偏慢，目前工业库存及第三方商业库存均创历史新高。需求端处于消费淡季，下游采购意愿不强。糖价承压下挫。 2.技术上，白糖主力2609合约继前日大跌后继续下跌，盘中一度跌破60日均线，MACD绿柱扩大，技术偏弱，策略上逢高轻仓空单，阻力5340—5360。 （二）豆粕：低位反弹 焦点关注：豆粕主力2609合约低位反弹，受到部分低位买盘的支撑： 1.国内油厂因断豆停机增加，开机率逐步下滑，油厂豆粕库存小幅下降，豆粕现货供应出现阶段性缩减，饲料企业仍有刚需买货需求，节后下游补货情绪良好，豆粕价格的下跌空间受限。豆粕9月合约期价在低位有所反弹，但持续性仍有待观察，后续进口大豆到港量预计较大，对豆粕反弹亦有限制。 2.豆粕主力2609合约先抑后扬，收阳线，期价触及40日均线，但尚未站稳，MACD绿柱延续，技术反弹，但阻力较大，策略上在2609合约空单持有。 （三）棕榈油：高位波动 焦点关注：棕榈油主力2609合约延续高位窄幅波动，原油价格波动以及马棕油产需变化影响行情走势： 1.原油高位运行，对油脂板块有所支撑，原油价格的变动仍对后续油脂包括棕油行情的影响较大。供需方面，相关机构预计马来西亚3月棕榈油出口环比增长38%—57%，而产量亦有增长，MPOA数据显示3月马来西亚棕油产量环比增长2.63%，出口增幅大于产量增幅这使得3月马棕油库存将下降，关注4月马棕油供需报告数据指引。 2.大连棕榈油主力2609合约高位运行，期价收阴线，但仍守在均线系统上运行，技术偏强，行情高位仍有反复。策略上暂短线参与。 （四）生猪：低位续跌 焦点关注：生猪主力2605合约继续下跌创新低，远月合约亦续跌，受到供应充沛和需求疲弱的压力： 1.生猪产能集中释放，随着气温回升，生猪育肥增重节奏加快，规模猪企4月份出栏计划进一步增长，同时标肥价差倒挂及持续亏损影响，市场被动去产能意愿增强，养殖主体积极出栏，供应压力增大。需求端处于季节性淡季，终端消费疲软，鲜品白条走货不畅，屠宰企业鲜销率下降，对猪源的承接能力不足。供强需弱格局压制猪价不断走低。 2.生猪主力2605合约和远月2609合约继续扩大下行空间，近月合约触及新低，期价在均线系统下扩大。策略上生猪2605合约和远月2609合约空单持有。 （五）鸡蛋：大幅下跌 焦点关注：鸡蛋主力2606合约下跌收阴，弱势下行，受到供应充足的压力： 1.蛋鸡存栏仍处于高位，供给充足，随着清明假期结束，需求转淡，鸡蛋生产及流通环节库存增加。同时养殖端老鸡淘汰节奏缓慢，规模化养殖使得去化进程平缓，蛋鸡存栏基数偏高，老母鸡淘汰量低于正常水平，产能去化缓慢，供应压力仍大。 2.技术面，鸡蛋主力2606合约跌破均线系统，MACD红柱缩小，技术偏弱。策略上轻仓抛空。 （六）棉花：先扬后抑，窄幅波动 焦点关注：棉花主力2609合约先扬后抑，收小阴，窄幅波动，市场对需求旺季的预期变化影响行情波动： 1.新疆棉花播种展开，面积下降预期仍存，但调减幅度可能不及预期。同时发改委发布的30万吨滑准税米艾尼和进口配额提前几个月发放，增加了市场供应，抑制棉花价格的炒作情绪。下游纺织市场进入传统消费旺季，金三结束，银四订单持续性仍有待观察，纺企订单跟进有限，纺企补库意愿不强。棉花期价高位窄幅波动。 2.棉花主力2609合约先扬后抑，再收阴线，MACD绿柱延续，技术调整态势持续，但下行空间亦受限，高位波动，策略上暂短线交易。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许字[2011]1450号 本报告完成时间为2026年4月7日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎 观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明 作者：刘幸华从业证号：F03088692交易咨询证号：Z0016646 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。