棉花反弹、生猪下挫

一、农产品板块综述 棉花反弹上扬，国家继续实施棉花目标价格政策，提振市场情绪，且新棉播种面积下降，远期供应缩减预期支撑价格，后市棉花期价或有继续反弹空间。生猪下挫，供应充足以及需求较弱压制价格走低，短期走弱，但去产能以及收储政策托底，生猪价格回落空间或有限。 二、品种策略跟踪 （一）棉花：强劲反弹 焦点关注：棉花主力2609合约强劲反弹，受到政策消息以及技术买盘的提振： 1.国家发改委发布通知，明确2026年至2028年在新疆继续实施棉花目标价格政策，目标价格为每吨18600元，固定补贴产量为510万吨。政策框架基本保持稳定。而目标价格每吨18600元，显著高于当前皮棉现货及期货价格，托底棉农种植收益，稳定棉花供给预期，对皮棉价格形成支撑。且新疆棉花播种面积下降，远期供应有缩减预期。棉花期价反弹上扬，走势企稳。 2.郑棉主力2609合约反弹上扬，期价站上5日均线，触及10日均线，技术企稳，策略上寻支撑位逢低多单。 （二）生猪：大幅下挫 焦点关注：生猪主力2607合约大幅下挫，连续收阴，受到供应充足以及多头回吐压力： 1.生猪市场面临弱现实压力，供应宽松，一季度末能繁母猪存栏量3904万头，较最新正常保有量3750万头仍高出4.1%，产能去化有待时日。供应宽松是压制生猪盘面的核心矛盾，规模猪企出栏均重处于同期偏高水平，且大猪占比偏高，南方部分猪企面临出栏压力，供给压力持续释放。天气转热抑制鲜品消费，白条走货不畅，屠宰企业开工率维持在偏低水平。生猪大幅下跌，技术转弱。 2.生猪主力2607合约收长阴，跌破均线系统，MACD现死叉迹象，技术转弱，策略上生猪2607合约多单平仓，轻仓试空。 （三）豆粕：低位震荡 焦点关注：豆粕主力2609合约继续下跌，低位震荡： 1.巴西大豆创纪录高产，巴西大豆集中出口正以超预期的速度压制全球近端市场，近期国内进口大豆处于到港高峰期，5月至7月预计月均到港量超千万吨，油厂开机率回升到60%，豆粕供应宽松，豆粕库存有望进入累库节奏，而下游仍以刚需补库为主，采购谨慎。豆粕期价承压下跌。 2.豆粕主力2609合约继续震荡有跌，期价收十字星，低位震荡，但期价脱离低点，缩减部分跌幅，期价在近期交投区间下沿位置或有支撑，行情有反复，策略上空头获利平仓。 （四）鸡蛋：再度上涨 焦点关注：鸡蛋主力2607合约短暂调整后再度上涨，延续强势： 1.新开产蛋鸡不足使得鸡蛋供应阶段性偏紧，低库存放大对供需失衡的反应，现货鸡蛋价格普遍上涨。但蛋价涨到高位，终端对高价有抵触情绪，走货有所放缓。关注生产及流通环节库存变化。鸡蛋期价延续强势。 2.鸡蛋主力2607合约高位运行，期价在短暂调整后再度上涨，回到均线系统之上，延续技术强势，但高位或有反复，策略上多单减持。 （五）白糖：反抽上扬 焦点关注：郑糖主力2609合约反抽上扬，受到多头买盘的提振： 1.郑糖期价跌至低位后，部分空头获利回补，多头亦逢低买入，推动期价反弹，国内白糖主产区去全面收榨后，白糖进入纯销售期，天气转热，饮料等消费增加，白糖需求进入旺季，对糖价有支撑。 2.技术上，白糖主力2609合约反弹回升，期价收复三根阴线，收长阳，亦收复5日均线，技术回升，策略上空单平仓。 （六）豆一：冲高回落 焦点关注：豆一主力2609合约在消化部分多头回吐后探低回升，再回升势： 1.东北产区大豆播种面积下降，大豆改种玉米现象持续，因玉米种植效益更好，新豆播种面积下降支撑价格。同时高蛋白国产大豆货源偏紧，价格坚挺，现货市场存量货源持续消耗，农户余粮见底，供应收紧，支撑大豆价格。同时产区天气变化也是市场炒作题材。豆一期价上升趋势未变。 2.技术上，豆一主力2609合约探低回升，再度回到均线系统之上，技术强势，策略上逢低多单。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许字[2011]1450号 本报告完成时间为2026年5月26日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：刘幸华从业证号：F03088692交易咨询证号：Z0016646 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载 资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。