棉花
- 美棉周度签约数据偏弱，优良率环比回落，印度棉花种植进度偏慢，同比下滑14%。
- 国内棉花抛储消息落地，短期影响偏空，关注下周挂牌量。
- 国内现货成交一般，基差坚挺，商业库存消化尚可，截至6月底全国棉花商业库存310.06万吨，同比高27.08万吨。
- 纯棉纱市场交投偏淡，下游开机下降，成品库存上升，但整体压力不大。
- 操作建议：暂时观望。
白糖
- 美糖震荡，巴西5月下半月甘燕入榨量减少，出糖率增加，但制糖比例同比减少。
- 巴西政府提高汽油中的乙醇换兑比例，利多糖价。
- 国内郑糖大幅增仓下跌，09合约持仓较高，多空分歧增加。
- 国产糖供应充足，库存较高，需求较差，25/26榨季国内供需偏宽松。
- 操作建议：短期糖价维持震荡。
苹果
- 期价震荡，早熟苹果上市，价格同比下降，冷库好货紧缺，果农抛售意愿增加。
- 需求处于消费淡季，夏季水果集中上市。
- 库存同比增加，去库量同比减少。
- 新季果树套袋临近收尾，长势较好，套袋总量高于去年同期，幼果发育优于往年。
- 市场交易主线转向新季产量预期，主产区天气较好，有利于产量恢复。
- 操作建议：维持偏空思路。
20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶
- 天然橡胶RU和20号胶NR期货价格先抑后扬，丁二烯橡胶BR期货价格高开低走。
- 国内天然橡胶现货价格稳中有跌，合成橡胶现货价格稳定，外盘丁二烯港口价格继续上涨。
- 供应方面，全球天然橡胶进入高产期，新胶释放量增加，关注产区天气。
- 需求方面，全钢胎开工率回升，半钢胎开工率下降，库存下降。
- 成本驱动犹存，市场情绪走弱。
- 操作建议：观望，跨品种套利继续持有。
纸浆
- 纸浆有所回落，国内基本面仍偏弱势。
- 加拿大北木浆厂关闭，漂白针叶木浆年产量减少约30万吨。
- 中国纸浆主流港口样本库存量环比下降1.2%，但同比仍在高位。
- 下游原纸企业采购偏弱，纸浆供给平稳，下游纸厂订单不佳，原纸需求总体偏弱。
- 操作建议：短期纸浆走势偏震荡，暂时观望。
原木
- 期价震荡，主流报价持稳。
- 供应方面，外盘报价涨势暂缓，外商发货意愿增加，预计后期到货量或有所增加。
- 需求方面，全国13个港口原木日均出库量同比下降2.21%，需求进入淡季，下游需求不佳。
- 库存方面，全国港口原木总库存同比下降20.19%，库存压力相对较小。
- 操作建议：暂时观望。
