西部策略 盘前5分钟第66期

00:00:00 嗯。大家好，欢迎参加西部策略盘前5分钟第66集。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明，本次电话会议服务于西部证券研究所客户，不构成投资建议，相关人员应自主做出投资决策并自行承担投资风险。西部证券不应使用本次内容所导致的任何损失承担任何责任。专家发言内容仅代表专家个人观点，不代表本公司观点。本次会议内容不涉及国家保密信息，内幕信息，未公开重大信息，商业秘密，个人隐私，不得涉及可能引发不当炒作或股价异常波动的敏感信息，不得涉及影响社会或资本市场稳定的言论。 00:00:44 未经西部证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式复制、刊载、转载、转发、引用本次会议内容，否则，由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担，本公司保留追究其法律责任的权利。 00:01:05 各位早上好，那么A股呢，昨天的反弹质量并不高，到了3900的位置呢，抄底资金入场是非常坚决的，但是持续性不足。本质上呢，还是我们此前反复讨论过的增量资金有限的问题。但是考虑到最近几天人民币重新走强，3900可以说呃基本确定是这一轮的底部。如果再一次回踩呢，就是极好的一次二次加仓的机会， 00:01:27 这一点呢，包括韩国也是一样，韩国这一次反弹的质量并不高，比起有力的反弹呢，海力士表现得其实更像一次死猫跳。因而呢，韩国目前其实很有可能未必是真正的底，反而更有可能像是一次下跌的中继。如果考虑到目前韩国的投资者保证金仍然维持在高位，很难说目前韩国的杠杆完成了出境，甚至可以说只是个开始。呃， 00:01:53 在顶部的时候呢，韩国的投资者保证金的余额呢，是139万亿韩元，目前呢，呃，还是有100万亿110万亿韩元以上的这样的一个水平。呃，我们认为呢，可能你要至少要出清到呃26年初的这样的一个水平，可能大概在91左右的水平，可能才是一个相对健康的位 置。目前呢很有可能还没走到终局。 00:02:15 目前阶段呢，我们维持战略看多有色和港股互联网。那一方面是前段时间我们提到的美元暂时无法完成区间的突破，这让我们无法对港股悲观，也不认为需要对港股悲观了，这个我们在前一段时间其实提到过。 00:02:29 另外一方面呢，近期金油铜的相关性隐隐有回正的趋势，这有一点像商品定价回归的一个过程。在同价即将向上突破区间通道的时候呢，我们建议不仅仅是关注，而是开始把仓位腾挪至有色和港股这个位置呢。不求港股互联网和有色有绝大有多大的绝对收益，而是从战略的考量的角度，一方面呢守住此前的盈利，另外一方面呢，开始从抗波动的角度重新审视整个市场的配置结构了。 00:03:06 感谢大家参加本次会议，会议到此结束，祝大家生活愉快，再见。