玫瑰中泰医药谢木青刘照芊海泰新光继续推荐海泰新光

#回购彰显信心。公司拟以5000万元-1亿元回购股份，用于维护公司价值及股东权益，回购价格不超过166元/股。按上限价格测算，占总股本比例约0.25%–0.50%。 #医疗主业稳健、预计Q2低基数下延续增长。26Q1剔除汇率及非经营性因素后，公司净利润同比增幅为23.43%，Q2有望在低基数下延续Q1增速水平；除常规荧光镜体和光源，新品宫腔镜已量产，小儿腹腔镜、膀胱镜有望26年正式量产发货；与核心客户史赛克合作的1888系统及气腹机顺利推进，多款产品进入小批量试制阶段，未来有望带来业绩持续快速增长。结合股权激励，预计未来三年公司医疗主业有望实现20+%复合增长。 #光学底蕴深厚、相关研发&生产稳步推进。公司淄博光学二期工程于6月底正式启动，生产微小光学器件和组件等产品，投产后月产能将达到数百万件。公司光学镀膜能力（包括有机基板、硅基板和玻璃基板）全球领先，当前聚焦光学在AI算力中的应用，开展算力光器件和光模块的相关产品研发，有望打开成长空间。 💡风险提示：政策变化风险；产品或服务商业化不及预期风险。 ☎联系人：谢木青/刘照芊#