德昌电机控股26/27财年第一季实现稳健增长,Q1(相当于日历Q2)营收同比+2%。其中:
- 汽车业务同比+2%,扣除汇率影响持平;
- 工业业务同比+6%,扣除汇率影响+5%,细分市场表现如下:
- 亚太地区+4%,主要受益于对中国自主品牌配套提升,其中医疗设备、数据中心液冷和手持稳定器相关电机、泵贡献+32%;
- 欧洲及其他地区-6%,跟随市场下降;
- 美洲地区+2%,主要受益于SOFC粉末冶金连接件。
公司SOFC连接件业务跟随大客户BE,年内将开始放量;医疗设备、数据中心、半导体设备中的泵和电机持续放量。预计公司后续业绩CAGR可达20-25%,目前公司仅对应26/27财年10xPE。