巨石扩产解读
核心观点
巨石扩产是对行业的利好而非利空。当前纱线市场紧缺加剧,巨石作为龙头企业采取先发制人策略,锁定自家纱线资源(因厚转薄导致纱线有富余),并计划通过增加织布机配置实现自给自足。该策略基于前瞻性布局,提前大量采购设备,将导致今明两年行业纱布可匹配量减少,最终供给量下降。
关键数据
- 电子纱外售变化:公司今年提高薄布生产比例,前端电子纱增加,此前用于外售的电子纱从6月起不再外售,淮安工厂5万吨产能调试后确认不再外售。
- 织布机采购:去年订购的丰田织布机将于明年4月起每月到货,持续增加。
- 当前纱线增量:每月仅多出2000吨电子纱,年增量2万吨。
研究结论
- 行业紧缺加剧:巨石扩产是因纱线紧缺进一步加剧而采取的战略决策,而非单纯扩产行为。
- 供需关系变化:该动作将导致行业纱布可匹配量减少,供给量下降,进一步加剧行业紧缺(缺布)。
- 长期影响:通过自给自足策略,巨石将巩固市场地位,但短期内行业整体供需矛盾将更加突出。