巨石25亿米电子布项目解析不增供给却强化行业话语权

项目基本概况项目基本概况 公司发布年产2.5亿米电子布项目公告，总投资24亿元，主要投入方向为厂房、公用设施及织布机等，无池窑建设，整体建设周期为1.5年。 项目核心要点项目核心要点 1.无新增电子纱产能无新增电子纱产能：该项目不配套窑炉建设，将利用公司现有富余的电子纱作为原料，此前这部分电子纱多对外销售，未来将转为内部库存用于织布，同时产品将向薄型化升级。短期公司暂无富余的织布机，项目不会增加行业总电子纱供给量。我们预计2026-2028年电子纱将保持紧缺态势。2.产能释放节奏产能释放节奏：2028年之后才能逐步释放电子布产能，具体释放节奏需配合织布机的到位情况，项目主打产品为7628型电子布。3.后续拓展空间后续拓展空间：本次投资的土地、厂房未来可用于生产AI特种布，同时织布机采购将成为后续投入重点。4.行业竞争壁垒行业竞争壁垒：公司电子布成本优势突出，其他企业扩产点火最快也要到2028年，巨石率先扩产可有效挤压其他企业的扩产可能性，抬高行业新进入者门槛。 项目总结项目总结 该项目本质是将原本外售的电子纱转为内部织布，年度维度下电子布涨价趋势更为确定。同时项目可实现三点核心价值：一是增加自身盈利水平，二是强化公司在行业内的话语权，三是不会对行业整体供给造成影响。