北方国际当前强推底部推荐,核心逻辑在于煤/电涨价有望改善业绩,并加速转型电力运营商。公司作为中国兵器工业集团(北团)和中国兵器装备集团(南团)整合的重要平台,以境外经营投资为业务主线,积极发挥军贸溢出和国际工程的协同作用,强化集团海外发展。
当前主要抓手为三大板块:海外电力投资运营、焦煤贸易、国际工程(油矿电为主)。
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电力投资运营平台:
- 未来五年计划新增海外清洁能源装机800MW,主要布局中东欧项目。
- 重点在运项目包括:
- 孟加拉1320MW燃煤电站(持股50%),预计满发后每年贡献约3亿元投资收益。
- 克罗地亚156MW风电项目,2026H1电价同比提升10%至11.3欧分。
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焦煤贸易:
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国际工程:
研究结论:公司超跌后价值凸显,煤/电价格上涨将直接改善业绩,电力投资运营平台是核心增长驱动力。当前整合背景下的战略定位和资源协同,使其具备长期投资价值。