Netflix 2Q26业绩基本符合预期,但3Q26及2026年指引低于市场预期,盘后股价跌超8%,用户参与度仍显疲软。
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收入端:2Q26收入同比增长13.4%,达到125.6亿美元,基本符合市场预期(125.8亿美元),但略低于中金预期(126.7亿美元)。
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利润端:2Q26运营利润率(OPM)为33.4%,符合中金及市场预期(33.0%和32.8%)。
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指引:3Q26收入指引为128.6亿美元,同比增长11.7%;OPM为33.2%。2026年收入指引较此前收窄。
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核心观点:尽管业绩符合预期,但用户参与度仍显疲软,且未来指引低于市场预期,导致盘后股价大幅下跌。