创新药板块推荐 BD交易常态化 新技术平台带来充分想象空间

年初至今，出海交易总额已达880亿美金，占2025年交易总额的63%，首付款达到54.6亿美金，占2025年交易总首付款额的71%。随着合作方海外临床的持续推进，里程碑和商业化分成逐步兑现，持续盈利的Biotech越来越多。

玫瑰创新技术平台不断突破，多抗、多抗ADC、PDC、AOC、TCE、体内Cart、基因治疗等技术领域日趋成熟，重磅交易频出，提供了更多的大品种想象空间。

建议关注：

• 综合实力强劲，与大MNC形成长期合作关系的Biotech：恒瑞医药、信达生物、海思科、和铂医药等；
• TCE领域的Biotech：泽璟制药、智翔金泰等；
• 多抗领域的Biotech：康方生物、三生制药、荣昌生物等；
• ADC领域的Biotech：科伦博泰/科伦药业、百利天恒、康宁杰瑞等；
• 小核酸领域的Biotech：前沿生物、必贝特、瑞博生物等；
• pan ras领域的Biotech：劲方医药、贝达药业、加科思、先声药业等；
• AI制药领域的Biotech：英矽智能、晶泰科技、剂泰科技、百奥赛图等；
• 小分子重磅品种的Biotech：海西新药、和誉、艾迪药业等。

联系人: 申万宏源医药 张静含/仰佳佳/陈田甜