申万宏源000166调研纪要20260716

一、新一轮战略规划一、新一轮战略规划 公司立足新发展阶段，结合国家「十五五」规划要求、资本市场改革趋势与自身发展需求，研究编制新战略规划。面向「十五五」，公司使命愿景为「专业服务，创造价值，成为值得长期信赖的一流投资银行与投资机构」。 公司将坚定改革转型，重点打造三大增长极：服务实体经济与新质生产力的「产业投行」、具备风险定价与销售交易能力的「交易投行」、以买方投顾满足客户多元需求的「财富投行」，实现三大业务相互赋能、协同联动，在服务国家战略中实现自身高质量发展。 二、国际业务布局规划二、国际业务布局规划 公司响应证券行业国际化趋势，围绕企业出海与居民跨境配置需求，推进境外平台化建设，明确境内外协同展业模式，提升跨境金融全链条服务能力。 未来公司将把国际化作为打造一流投行的重要方向，强化境内外协同与全链条业务统筹，以跨境交易带动财富管理、资产管理、投行等业务发展，重点提升香港市场竞争力，稳步推进境外子公司一体化管理，优化资金配置，强化风险管控，夯实国际业务高质量发展基础。 三、财富管理业务开展情况三、财富管理业务开展情况 公司财富管理业务以客户需求为导向，聚焦价值创造与长期陪伴，围绕「渠道力、服务力、产品力、数字力、管理力」完善矩阵式客户服务，丰富综合金融服务体系，提升投资者获得感。 2026年第一季度，公司抓好「代理+双融」基本盘，以买方投顾和资产配置视角扩大金融产品销售保有规模，实现经纪业务手续费净收入19.03亿元，同比增长44.36%。未来公司将加快构建以买方投顾为核心的财富管理新模式，通过客群分层分类与服务适配体系搭建，结合金融科技更好满足居民财富管理需求。 四、投资子公司业务开展情况四、投资子公司业务开展情况 申万宏源集团及证券公司下设宏源汇智、申万创新投、宏源汇富和申万投资四大投资平台，开展本金投资和私募基金管理业务： 1.本金投资业务本金投资业务：紧扣国家战略与新质生产力发展方向，聚焦重点领域深化投研驱动与综合金融协同，强化投后管理赋能，统筹多元退出路径，提升投资回报的稳定性与可持续性。2.私募基金管理业务私募基金管理业务：围绕做好「五篇大文章」，积极布局战略性新兴产业，发挥「研究+投资+投行」优势，设立区域基金，丰富基金产品线，持续加强投资能力建设。 五、投资银行业务开展情况五、投资银行业务开展情况 公司把握资本市场深化改革机遇，在支持科技创新、产业升级与高水平对外开放中推动投行业务结构优化与能力升级，构筑资源整合力与境内外一体化联动能力，通过协同机制打造一站式综合金融服务体系，强化合规与数字化风控能力建设，推动业务高质量发展。 2026年第一季度，公司实现投资银行业务手续费净收入3.44亿元，同比增长11.91%。 六、投资交易业务情况及未来发展策略六、投资交易业务情况及未来发展策略 1.当前业务开展情况当前业务开展情况 FICC业务：坚持深度投研，紧抓市场窗口稳健交投，推进客需导向的轻资本业务发展，客盘业务综合实力位居市场前列。权益类业务：秉持价值投资理念，参与互换便利业务，做好耐心资本。衍生品业务：保持竞争优势，顺应市场调整策略，实现业务平稳发展。2026年第一季度，公司实现投资收益及公允价值变动损益30.15亿元。 2.未来发展策略未来发展策略公司将适配中长期资金入市与客户交易、风险管理的多样化需求，持续提升FICC和权益衍生品专业服务能力，做好大类资产配置实现自有资金稳健投资，在维护资本市场稳定中发挥积极作用。 接待说明接待说明 本次接待中，公司接待人员与投资者充分交流沟通，严格按照相关制度规定执行，未涉及应披露的重大信息。