合成橡胶：涨势趋缓

2026-07-17 国泰君安证券肖峰

【基本面跟踪】
国内顺丁橡胶库存略增，丁二烯华东港口库存下降。短期合成橡胶基本面转强，天然橡胶原料价格企稳，丁二烯跟随产业链反弹。预计市场对丁二烯的交易权重下降，对原油及橡胶板块的交易权重提升。

【产业链分析】
丁二烯环节供需双减后7月小幅双增，供应端开工率变化有限，需求端顺丁及丁苯开工提升，但ABS、SBS需求回归有限。ABS和SBS需求缺失是丁二烯价格弱势的核心矛盾。顺丁橡胶环节7月供需双增，受替代需求带动，合成橡胶库存去化，基本面整体中性转强。

【趋势强度】
合成橡胶趋势强度：0（中性）。市场主要矛盾从丁二烯环节切换至原油和天然橡胶板块。顺丁橡胶期货价格预计在天然橡胶和丁二烯之间博弈，中周期区间运行，短期价格中枢上移。

【研究结论】
短期合成橡胶基本面转强，但丁二烯需求不足仍是核心矛盾。未来顺丁橡胶价格受原油和天然橡胶影响较大，中周期区间运行，短期价格中枢上移。

点击免费查看完整报告

你可能感兴趣

国泰君安期货2025-12-19

国泰君安期货2025-05-16

华泰期货2024-11-19

安信期货2024-07-08

国泰君安期货2024-04-17

未知机构2026-07-26

东海期货2021-08-26

金融华创证券2021-06-02

财信国际经济研究院2021-07-01

东海期货2020-12-09