一、市场点评
中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需过剩。
当前矛盾：山西煤矿发生重大安全事故后，停产煤矿产能1.5亿吨左右，当前仍有0.9亿吨产能未复产，复产进度较慢。近期沁源县政府发文推动复产，但进度仍较慢，煤矿停产数量增加，本周焦煤产量继续超预期下降，而铁水产量下降，焦炭提涨预期减弱，焦煤盘面回落。焦煤产量已较事故前下降20%左右，进口量增加，综合计算供需缺口在10%左右，焦煤库存持续下降，但还没降到低位，市场情绪波动较大。
观点：观望，等待煤矿复产预期增加之后逢高空的机会，关注煤矿复产情况。本周焦煤产量略有回升，但仍处于极低位，焦煤供需缺口仍较大。
二、消息与数据
- 产地焦煤简评：陕西延安黄陵地区气煤价格下调30元/吨，降后车板价执行1100元/吨，本月累计下跌70元/吨。
- 进口澳煤简评：山西临汾、长治一带低硫主焦煤发往河北唐山与类似品质的澳大利亚远期一线焦煤的价差为201.33元/吨，周环比扩大71.03元/吨，澳煤远期资源性价比优势扩大。国际方面，受季风影响印度钢铁产量下降，原料库存充足，需求疲软，澳煤远期资源价格承压下跌；国内终端需求较弱，看降预期升温，山西地区优质低硫主焦价格仍保持在1995元/吨左右。澳煤远期资源仍具备性价比优势，但国内终端接货意愿偏低。
- 冶金部7月15日重点关注：
- 焦炭方面：市场看跌情绪增强，焦企对原料煤采购谨慎，焦煤价格弱势回调，焦企成本压力减弱，生产稳中稍有增量。需求端，钢材市场持续偏弱，亏损面扩大，钢厂主动检修，铁水产量高位下移，后续仍有进一步下调预期，影响钢厂对焦炭采购积极性下滑，部分焦企厂内库存开始累积。焦炭市场转弱，价格面临提降压力，后期需关注钢材利润及库存累积速度。
- 焦煤方面：山西长治沁源地区煤矿复产缓慢，已复产煤矿2座，其余部分煤矿处于验收阶段，产地检查频繁。铁水产量持续回落，焦炭降价预期增强，终端采购以刚需为主，部分焦企压缩厂内原料库存，部分煤矿降价后出货不佳，中间环节陆续降价出货，短期煤价承压弱稳运行。
- 进口蒙煤方面：期货盘面震荡波动，贸易商报价坚挺，下游压价采购为主，蒙煤价格重心下移，蒙5原煤部分成交在1140-1160元/吨左右。
关联品种：焦炭、焦煤所属公司：混沌天成期货
