有色金属行业周报：鹰派发言令市场承压，金属价格出现回调

1 Table_First Table_First|Table_ReportType 行业报告│行业周报 Table_First|Table_Summary 有色金属行业周报（6.19-6.25） 鹰派发言令市场承压，金属价格出现回调 ➢ 本周行情： 本周有色板块走势靠后。板块指数下跌3.9%，细分行业涨跌幅由高到低分别为：金属新材料（-0.4%）、小金属（-3.7%）、工业金属（-4%）、贵金属（-4.5%）、能源金属（-4.6%）。个股方面，鑫铂股份（+10%）、铂科新材（+9%）、东方钽业（+7%）、天通股份（+6%）、云南锗业（+4%）涨幅靠前；五矿资源（-13%）、湖南黄金（-11%）、盛达资源（-9%）、云铝股份（-8%）、中孚实业（-8%）跌幅靠前。 ➢ 贵金属： 海外主要经济体持续收紧货币政策，贵金属承压回落。美联储主席鲍威尔表示坚定致力于将通胀回落到2%政策目标，年内或再加息两次，7月加息25个基点的概率超过70%。此外，多个非美国家提高政策利率水平，引发流动性收紧担忧，短期贵金属或延续震荡偏弱。 ➢ 工业金属： 铜—节后铜价或存在波动。节中美联储主席鲍威尔鹰派国会证词施压金属价格，LME铜价下跌1.9%，SHFE铜因休市，收盘时价格上涨0.44%。供给端，海外矿山正常生产，常规夏季冶炼厂会进行检修，预计精炼铜市场难有增长；港口库存出现连续下滑，给予铜价一定支撑。需求端，家电下乡与汽车下乡改善下游铜需求。铝—海内外宏观面出现分歧。中国央行下调7天逆回购利率和MLF操作利率下调10个基点至2.65%，稳增长信号明显，海外鲍威尔鹰派发言压制铝价。供给端，云南地区水电铝已经陆续复产，库存处于较低位置。需求端，整体开工率未见起色，细分领域汽车、家电等铝下游应用情绪面向好。 ➢ 能源金属： 锂—博弈加剧，锂盐价格趋稳。锂云母供应偏紧，锂盐成本走高，市场挺价情绪普遍；下游采购以刚需补货为主，终端需求出现小幅回暖，等待产业链传导，预计锂盐价格近期趋稳。镍—鹰派发言带低镍价。节中美联储主席鲍威尔鹰派国会证词施压镍价，长期看新增产能仍在逐步释放，长期供大于求格局难以转变。 ➢ 稀土磁材： 氧化镨钕价格出现回调。节前成交量减少，本周氧化镨钕价格出现回调，但同时成本支撑价格，后续回调风险不高。 ➢ 小金属： 钼价本周上涨。节前钢厂招标成交减少，成交以刚需为主，价格出现小幅上涨，同时7-8月为钼的传统淡季，警惕后续回调风险。 ➢ 风险提示：经济复苏不及预期、地缘政治风险、下游需求不及预期。 + 证券研究报告 Table_First|Table_ReportDate 2023年6月24日 Table_First|Table_Rating 投资建议： 中性 上次建议： 中性 Table_First|Table_Chart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：骆可桂 执业证书编号：S0590522110001 邮箱：luokg@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter 联系人 胡章胜 邮箱：huzhsh@glsc.com.cn Table_First|Table_RelateReport 相关报告 1．《加息放缓与复苏预期下有色金属景气有望回升有色金属》2023.01.15 2．《黄金行业迎来“黄金投资周期”有色金属》2022.12.12 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%0%20%22-0422-1023-04申万有色沪深300 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业周报 正文目录 1 有色行情回顾 .......................................................... 4 1.1 本周有色板块走势 ...................................................................................... 4 1.2 个股涨跌幅 ................................................................................................. 4 2 贵金属 ............................................................... 5 2.1 贵金属价格行情 .......................................................................................... 5 2.2 美国名义通胀大幅回落但核心通胀仍呈现较强韧性 ....... 错误!未定义书签。 2.3 美联储6月议息会议释放超预期鹰派信号 ...................... 错误!未定义书签。 2.4 欧央行继续加息 .............................................................. 错误!未定义书签。 2.5 贵金属相关数据更新 ................................................................................... 7 3 工业金属 ............................................................. 9 3.1 工业金属价格行情及库存情况 .................................................................... 9 3.2 铜相关数据更新 ........................................................................................ 10 3.3 铝相关数据更新 ........................................................................................ 11 4 能源金属 ............................................................ 12 4.1 能源金属价格行情 .................................................................................... 12 4.2 锂相关数据更新 ........................................................................................ 12 4.3 镍相关数据更新 ........................................................................................ 13 5 稀土磁材 ............................................................ 14 6 小金属 .............................................................. 14 7 风险提示 ............................................................ 14 图表目录 图表1：本周有色板块下跌3.9% ...................................................................................... 4 图表2：二级板块涨跌幅 .................................................................................................. 4 图表3：三级板块涨跌幅 .................................................................................................. 4 图表4：本周鑫铂股份领涨 .............................................................................................. 5 图表5：本周五矿资源领跌 .............................................................................................. 5 图表6：贵金属价格行情 .................................................................................................. 5 图表7：市场预期7月加息25个基点的概率超过70% ..................................................... 6 图表8：美国国债收益率 .................................................................................................. 7 图表9：美元实际利率与金价走势 ................................................................................... 7 图表10：美元指数 ........................................................................................................... 7 图表11：美国新增非农就业人数 ..................................................................................... 7 图表12：美国CPI表现 .................................................................................................... 7 图表13：欧元区CPI表现 ................................................................................................ 7 图表14：美国PMI走势 .................................................................................................... 8 图表15：欧元区PMI走势 ................................................................................................ 8 图表16：工业金属价格变动 ..................................................................................