建信期货豆粕日报

2026年7月14日 农产品研究团队 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰021-60635727wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮021-60635572hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 今日外盘美豆期货合约偏弱，主力接近1200美分。上周六凌晨USDA公布了7月月度供需报告，其中供应端如期上调面积及产量，需求端方面，压榨预估暂时维持高位不变，而出口需求显著调高，主要原因也是中国开始部分采购美国9-11月船期的大豆，虽然数量上还不算特别多，但至少是一个比较偏积极的信号，前期USDA给出的新年度出口预估还是低于往年正常水平，若中国恢复采购，则供需平衡有望有望趋紧。另外天气方面，上周周度优良率再度小幅下滑1%至64%，处于历史同期正常水平里略偏低，而未来天气来看，上周末10号之后降雨量预估普遍偏少，另外西北部主产区可能会遇到高温的挑战，预计未来一周优良率及干旱面积情况会变得更差一些，关注降雨预期是否有转变。国内豆粕主要跟随CBOT大豆成本定价，近期走势也偏强一些，考虑到中国开始采购且天气逐步转差，预计期货价格重心有继续上移的可能，操作上滚动偏多对待。 二、行业要闻 美国农业部上周五发布的7月份供需报告显示，2026/27年度美国以及全球大豆产量以及出口量有所调高，库存用量比有所下滑。本月预测美国新季大豆产量为44.75亿蒲，高于上月预测的44.35亿蒲，同比提高2.13亿蒲或5.00%。美国大豆压榨量估计为27.50亿蒲，和上月预测持平，同比增长1.0亿蒲或3.77%。出口量估计为16.60亿蒲，高于上月预测的16.30亿蒲，同比提高1.40亿蒲或9.21%。美国大豆期末库存估计为3.10亿蒲，和上月预测持平，同比降低0.2亿蒲或6.06%。报告发布前，分析师们预计美国大豆期末库存为3.24亿蒲（预测区间从2.70到3.58亿蒲）。 布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，截至7月8日当周，阿根廷 2025/26年度大豆收获工作基本结束。尽管部分地区仍有少量大豆尚未完成收割，但剩余面积规模有限，不会改变最终产量预估。 美国农业部周五表示，私人出口商报告对中国销售264,000吨美国大豆，在2026/27年度交货。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com