长江金属 明泰铝业中报预告解读电话会议

00:00:00 算的话这个6月也就是将近两万三千两万三千嗯8左右，所以说其实就是单月和这个呃6月和这个呃二季度初，这个涨幅涨跌幅是相互抵消了，所以说整个的来说的话就是二季度。嗯，这个理论对利润的贡献就基本上就是说相互抵消了。 00:00:27 明白，所以二季度整体来看比价的波动影响不大是吧？是我们做了一些库存的管理，是不是在年终呃中报的时候整体去压低的库存？所以累计来看3月份到6月份的这个油价是跌的，但是我们可能有一些中报的这个集中的压库存的进行个结算，所以使得最终来看呃比四五月份收益多一些。然后6月份呃，下降会少一点，最后可能基本打平， 00:00:51 可以这么理解吗？就是6月份的话，我们就通常来说，我们是要是要是要就是说做这种应收账款的管理，所以说会集中清收。然后也属于就是说这个天气比较炎热的一个阶段，然后我们生产上就是也会做这种调节，所以说库存确实是是压缩了一点。 00:01:18 明白明白，这个一般就是在每年的呃，年终跟年末会做这样类似的处理是吧？就6月份12月份。对对对，嗯。明白明白。 00:01:31 然后第三个问题再线请教一下，我们呃整体的这个呃这个这个就就是我们产品结构升级情况。因为这是个产物地啊，包括刚刚浩哥也讲到了我们一些呃新的，不管是新能源包括机器人包括像高端的电子产业链的这个渗透跟升级，呃整体来看这个对我们的盈利贡献大吗？ 00:01:48 比如说，但这个主要是可能国内为主啊，这部分的这个对接，你比如说从1季度到2季度。嗯，这个包括下相比去年这个变化我不知道明不明显啊，因为这个产品升级也是个长期过程嘛啊。嗯，对，这个肯定是我们今后的一个发展的这种指导思思路吧，就是我们肯 定还是要逐步地改善自己的这种呃产品结构。 00:02:12今年的话大概高端产品的占比就提升了这个10个点左右，就是我们目前基本上能达到30%。 00:02:21 从内贸来看的话，就是这个丹东的盈利也是在也是在嗯同比环比也都是在提升的，基本上就是说呃从呃成本管控这个角度，就是我们也是在物料消耗这些方面会在加大这种管控力度，因为新的管理层上来之后对这个。呃，我们对上游的梳理也还是力度还是比比较大的，所以说从物料消耗呃这个生产成本还有这种光伏电力的配备上，就是说一个就是成成本还是还是下降的，然后再加上我们这个产品结构的提升。丹东的经理也是在有这个比较显著的这个提升的，就是说大概就是像呃当然就是外贸今年提升会比较大，然后其次的话就是内贸， 00:03:15 也将近有这个200多块钱的这种单吨净利的提升嘛。 00:03:22 明明白，这个是相当于去年是吧，啊，就通过产品结构升级，纯的高端的话的这个批的这个溢价体现啊。对，同比上也是有200多块钱，嗯。明白明白啊，那这个挺好的，就是呃，在今天你们看。啊，明白，然后再想请教一个就是关。 00:03:47 关于东西，不太关注，这个电子产业链我不知道，我们有大致梳理过来。呃，我我们整个明泰这边。跟。啊，电子产业链包括关注性和加工费，包括盈利情况的，包括像我们的利润产品啊，大家能帮帮忙更新一下，谢谢。 00:04:07 啊，您说是在半导体和高端电子这一方面是吧？刚才有点断那个。呃，是的，是的，就是关于整个电子产业链。 00:04:18 啊，是的。啊，首先就是我们目前的话就是说在呃这种高端的这种电子箔领域的话，你像 我们有这种可以用在电解电容器上的这种电极箔。然后就是在呃铝基覆铜板这个基材上，我们也生产了有这个。嗯，这个这个这个这个这个板机，所以说这个肯定是在电子上用的会相对普遍一些， 00:04:49 然后还有就是我们的。铜铝复合材料就铜铝复合材料也是铝代铜的一种，嗯一种产品吧，就是说在高导电需求的一一边儿用铜，然后另一边用铝。这个也是有一部分也是用在这种电子，包括一些超高压输电这些建设这些这些领域。还有就是我们新投产的这种气电炉，我们也会生产一些高端的，就是3C领域的一些这种。呃，这个这种。就是高端的面料板，这个也基本上和电子的这种领域也是比较相关的。 00:05:29 还有当然就是说还有一些其他的材料，像我们之前生产的这种胶带箔也可以用在这种电子领域。就是但就是说典型的这种产品的话就。目前就这几种，当然就是说还有一些这种5系的一些大宗材料也可以使用在电子领域。没意思。 00:05:55 明白明白，我们要大致统计过这些量，就平均下来，比如大概有个多少万吨，然后它的加工费对盈利那是什么水平。嗯，电极箔是相对比较高的，电极箔大概加工费也在1万以上。他这个丹东的话也能盈利这个两到三千块钱。嗯，铝基覆铜板呢，就是也属于一个中高端产品吧。胶带箔它属于这种，铝箔就是也属于这个。就是2000左右的这种利润，然后像嗯，这个3C的一些高端的面料板的话，这个加工费也在8000~1万左右。整体来说的话，他们的这个丹东净利吧，也是属于一个中高端的一个水平。 00:06:56 明白明白，那前面大家对电极箔关注比较高，我们做的是合作的是电极箔的批量为主是吧？啊，就这个产品，呃，现在从加工费啊，从紧急的订单来看有变化吗？包括像呃，如果其他产品去转换到这个材料的话，这个难度大吗？嗯。 00:07:15 目前的话，就是我们是以做光模为主，就是我们呃还是会给下游县江海呃他们这个提供我们的材料，然后他们再进一步做成这个成品。然后我们目前也是准备就是在在电子箔，包括电池箔这种高端领域进行进一步的拓展，就是我们的高端的。铝箔达机已经订购过了， 目前在基础是就是基建也已经开始了，所以说今年。四季度到明年1月份，可能就是我们该还会投产这种。 00:07:55 那个高端的电子箔就是这种电池箔的这种闸机，所以说大概也是为后续我们这种高端产品的这种呃，这个拓进一步拓展提供这种产能支撑。 00:08:14 好的，好的，好的，谢谢浩哥啊。我这边先讲这么多，然后看在线投资有什么问题可以继续提问啊，谢谢。呃，后台后台有一个文字提问，就是呃，目前我们整个产品就升级这种盈利边际改善比较大，但是考虑到行业供给格局的变化，所以大也比较关注我们的跟盈利的安全边际啊，就如果假设未来整个行业进入到。比较激烈的这个价格战或者低谷期啊，公司我们有哪些底层壁垒能保证我们单独盈利，呃，稳中有升啊，大概在什么水平啊？最主要是这个支撑的点在哪里啊？快快帮忙解答一下，嗯嗯。 00:08:58 好的好的，那就是行业目前的话，等于说是从21年以来的话，也就是说呃前就是2~23年，就是这个因为这个经济增速的放缓，就个确实就是加工费也有发生过这种这个比较这个价格战嘛。 00:09:15 但是从24年开始到25年，包括今年年初，就是说以行业基本上已经达成了共识，就是说这个加工费没有什么再下滑下滑的空间了。呃，就是说目前的话，就是说我们这种头部企业是靠自己的，包括再生铝的这种优势，包括我们的成本管控的优势来维持我们的这种。高端的这个比较高的丹东定力。一些同行业企业的话就是尾部企业，他们已经基本上就是说已经已经亏损好几年了，所以说在产品研发还有设备更新上，也已经是跟不上这种这个市场的需求了。 00:09:56 所以说从去年开始，我们周边有一些这种教。就是中大型的企业吧，也存在这种停产的现象，所以说基本上就是不会再有这种行业就是大的产能的呃这种进入，然后再造成这种激烈的这种价格战的这种趋势了。嗯，基本上就是说未来的就是说肯定还是这种随着这种嗯，这个宏观经济的发展嘛，包括今昨天国务院也出了这种扩大消费的这种计划，所以说 后期的话就是说肯定是涨涨幅是几率这概率是比较大的。然后我们呢就是说公司呢肯定也就是说还要。充分发挥自己的这个主观能动性， 00:10:42 所以说我们肯定还是通过我们的这种产品结构调整，来提升我们的这种丹东丹东的净利水平。 00:10:51 嗯，那保证我们就是说我们后期的这种。这个这个利润的这个持续增长啊，就是说一个就是我们呃我们上了这个大概50万吨的高端热处理产线，还有就是我们新建的这种72万吨的产线。我们的这个设备也是成套的引进的，所以说也是全新的设备，也可以支撑我们这种在高端领域产品的这种开发。 00:11:17 所以说后期的话，一个就是说销量的持续增长，然后这个。结构的持续改善，这个肯定是能保证我们这个未来的一个成长。好的，谢谢。 00:11:33 或者还有一个文字提问，就是关于我们呃整个二季度的汇兑的损失跟一季度分别是什么情况？然后二季度出口的利润整体呃如果加上关阳一块儿啊，大概环比增长多少？汇兑的话这个变化不大啊，就是一季度可能有一些呃损失，二季度损失也差不多，就是但目前的话，因为汇兑也是处于一个呃抬头向上的一个趋势吧，所以说后期的话这个汇兑肯定是没有太大的这个。总之了， 00:12:05 然后整个的外贸的话，就是我们国内的当中，嗯这种定力也是在提升，然后官员也是他是也是在呃这个提升的，因为关联在4月份5月份就是连续的提升这种。呃，丹东的这种加工费，所以说，嗯，基本上就是呃环比吧，就是环比依据着我们这个官联和国内外贸要这种利润的提升，也在将近一个亿左右。 00:12:40 明白明白，就是出口加光氧一块儿是吧？啊。对对对对，好的好的，明白。呃，然后我再请教一下关于费率啊，因为这个。铝价上升之后，我估计废铝呃也更难买，但我们应该是能够吃到这个轧差。我知道整个废铝板块从今年以来，包括一季度二季度这个经营情况， 如果去分拆的话，对盈利啊，包括像这个采购成本啊，包括像这个嘎差呃，包括你整体的这个情况是怎么样的， 00:13:08 你帮你帮忙更新一下。嗯，这里的盈利我们肯定还是稳中有升的，就是说。一个就是这个铝锭价格上上升的话，你就是你废铝价格也同步的有有小幅的这种调整嘛，但是它维持着一个比较固定的一个比例吧，所以说这个我们的利润空间是没有什么太大的影响。嗯，再加上就是说我们呃呃，之前是说是8月份这种欧盟要正式实施的这种碳税，所以说我们可能就是说后期的话在出口这个方面的话，就是说我们不论是从产品竞争力还是从绿色溢价，也有可能就是说在感受到我们再生铝带来的这种。 00:13:55 红利吧。好的，好的，明白，明白，嗯，好的。 00:14:04 然后看大家还有什么关注的问题，可以继续请教啊。对，然后我再请教一下，就关于我们韩国基地啊，因为韩国基地现在确实呃是一个这个这个非常赚钱的这么一个基地啊，当然过去也也也也这个蛰伏了好多年，呃，就目前来看，我们在全球范围内还能找到这种类似的地方或者。 00:14:26 呃去布局嘛啊，因为当当时在布局的时候，当然可能呃是基于贸战的角度去布局，最开始也呃应该也有五六年七八年他也不怎么赚钱，然后一直到这两年开始逐步去恢复。 00:14:37 我到现在来看，我评估来看，我们在海外呃还会有一些其他的这个规划嘛啊。嗯嗯嗯。就是我们关联的这种，它一旦就是一个月的这种销量超过3000吨，它其实就是会盈利的幅度是会比较大的，因为它的盈亏平胀线就是一个月3000吨左右，所以说从25年开始，它一下就基本上就打满了。所以说它的这个盈利呢就是在持续的复呃这个呃这个释放吧，一个就是说他美国我们的那个。他去美国是有一定的优势的， 00:15:16 然后还有就是说，呃，我们原来就是我们的客户，国内客户积累就是我们的销售团队的客户积累也是非常丰富的，就是说也能支撑他未来这个持续的满产，然后就有保持这种比较 高的这种利润。 00:15:31 目前我们在国际上的布局其实还是在持续进行的，呃，目前呢，就是说我们还是想去这个像加拿大、澳大利亚包括欧洲这些国家在进行这种。怎么说呢，就是这种。销售站点的这种布局的就是说可能我们目前产能不会过去，但是我们可以可以设置一些这种呃仓库，或者是一些包括我们的这种呃销售人员，所以也是在推广国内这种就是说在临近消费发达区域的这种。 00:16:10 销售网络，嗯，站点的布局，这个也是为我们以后这种国际呃。业务的提升也是提供比较强大的支撑吧，目前也已经开始了，就是说可能。会比较快的肯定是澳大利亚，