华福电新 宏微科技近况交流

00:00:01 大家好，欢迎参加华孚电芯红卫科技近况交流。目前所有参会者均处于静音状态，下面开始播报声明。本次会议仅面向华福证券的专业投资机构客户或受邀客户，第三方专家发言内容仅代表其个人观点，所有信息或观点不构成投资建议。根据监管规定，会议不得交流敏感内幕信息。未经华福证券事先书面许可，任何机构或个人严禁录音、制作纪要、转发，转载，传播，复制，编辑，修改等。涉嫌违反上述情形的，我们将保留一切法律权利，感谢您的理解和支持，谢谢。 00:00:44 哦，各位投资者朋友，我是华福电力设备新能源的首席分析师邓伟啊。 00:00:48 然后啊，今天也是借这样的一个机会，我们有幸的邀请到了宏威科技的啊这个董事长实控人啊赵总，以及公司的董事会秘书马总，以及公司的投资总监戚总啊， 00:01:00 给大家共同的去召开这样一个电话会啊。因为确实近期的这个AI产业链和这个。呃，功率器件产业链颠覆比较深了，但是我觉得呃公司其实在整个的这个成长的逻辑上来看的话，尤其是AI电源这边的配套的功率器件的参考逻辑上来讲，确实在功率器件里面是属于非常有特点和特色的，而且卡位确确实实非常非常靠前的。所以我们觉得说这个位置还是呃希望说啊，这个大家能够啊这个客观的去对公司的这个价值去做一个评估。 00:01:36 那么董事长呢，因为也确实是从海外刚刚回来，可能对海外的一些AI的需求，还有公司的一些在海外的一些大的客户啊都有一些最新的更新，所以借这样的一个机会也是呃麻烦呃军总和这个赵总啊，其实跟大家做一个沟通。然后呢我们呃华孚电信呢也是作为这样的一个电话会议的平台，呃去召开这样的电话会议。其实今天有很多的我们的卖方同仁啊，包括电子研究员。和电信研究员也我看了一下也非常多，那么也是希望啊这个大家能够共同的提出一些有建设性的一些问题，然后跟大家去做一个这样的这个沟通啊。我们只是说 做一个这样的一个平台啊， 00:02:23 然后呃话不多说吧，你看这个军总赵总，你看是不是我们先简单地对公司的这个业务做一个开场白，然后大家呃通过k and a的形式啊，跟赵总和这个军总这边做一个请教啊，你看这样方便吗？对好的呀，张老师我是马军啊，大家晚上好， 00:02:45 那我先抛砖引玉吧，跟大家分享一下公司呃最近的一些各方面的基本面。 00:02:51 那从因为上半年已经过去了，现在整个26年已经进入下半程，其实回顾到上半年来看呢，公司的各方面业务还是比较平稳的，然后在呃多个基本盘方面都是有所增长，那首先像第一块儿公。控那上半年的风控呢，比较明显的一个驱动，还是这种AI服务器电源拉动的整个泛电源类的一些需求啊，都在呃普遍的增长。那包括我们的客户，那当然也是出于对功率半导体的整个这种景气度的一些预判吧，那很多客户现在也在呃做提前拉货然后做备货啊，所以这是一方面的这个驱动。 00:03:30 那第二个方面从风光组的角度，光伏上半年确实相对还是比较平稳。那我们可见的，呃储能中对于这种高压大功率的器件的需求相对还是呃非常的旺盛。那我们现在多个呃行业头部的储能客户，那相应的都有呃不错的一些这个提货和进展啊，这是风光储。 00:03:52 然后第三个方面的话是新能源汽车，那上半年大家有普遍的共识，其实新能源汽车整个的这个渗透率和加速度其实是有所放缓的啊，国内外的各方面这个这个呃市场包括渗透率可能这个阶段。性的已经达到了一个平台期，那对于宏威的阿尔法上来讲呢，那我们现在呃，主要的还是围绕着这个主区的产品的做一些产品结构的调整，以及一些客户结构的整个矩阵的调整。 00:04:21 那今年上半年从这个趋势上来看，确实相对比较明显的是，800伏平台上这种套化硅的产品的这个上量和渗透率还是稳中有升。所以呃带动的我们可能在一些优质的车企客户，一些头部的这个新势力的一些车企客户，然后继去年拿到了不错的一些定点之后，那今年相 继的也在批量的实现交付。所以从呃碳化硅上像这种呃T派封装形式的一些产品，那接下来都会有一个不错的呃亮眼的表现。 00:04:55 所以新能源汽车今年整体的业绩预期呢是还是不错的。那呃上半年已经过去，那展望在下半年来讲呢，现在其实对于功率半导体全行业大家还是有个普遍的共识。呃不论从成本的这种拉动导致的，呃公司的这种呃这个这个整个价格的上涨，然后第二个方面呢，确实从下游需求的带动，然后导致现在整个产能利用率确实是提拉得比较紧俏啊。 00:05:23 现在我们各个呃多个包括公规的，然后包括车规的线体上相对的产能利用率提拉的非常快，然后很多线基本上已经饱和，所以可以看到确实回顾到2425年，我们这个有深刻的感受。其实功率半导体已经阶段性的走出了谷底，然后现在是抬头向上，整个景气度都还是很不错的。 00:05:43 嗯，那包括公司从一体两翼战战略向下，现在围绕着我们的碳化硅的产品，然后面向呃车规以外的，包括我们在这个新型电力系统国网上一些示范工程的导入，这现在进展都非常的不错。然后也在抢抓时间，能呃拿到很多的首台套，然后快速的落地，然后实现这个批量化的应用。 00:06:08 呃，然后包括我们碳化硅在现在整个AI数据中心的这种电源上的应用，然后在SST上围绕着国际的和国内的一些头部的SST客户，呃，在前期经历了长期的共研之后，现在现在已经陆续的有在开发结果。当然这一块儿赵总一会儿会具体跟大家做进一步详细的交流和分享。 00:06:29 然后另一义呢，像大画呃大画家，那我们现在包括在战略合作的这些人形机器人的客户上的一些应用。然后其次在aigc上替代传统硅基MOS的一些呃阶段性的这个呃快速的出样，然后快速的送样测试啊不所以呃这个总而言之呢，下半年我们这个信心很满啊，整个基本盘都在稳步的提升。然后新的业务呢，你要快速落地，给明年后年相继的这个业绩增长实现一个良好的驱动。呃呃，邓总大概情况是这样，然后一会儿你看大家这个直接进入 QA，然后让这个更多时间。交给赵总跟大家分享吧。 00:07:11 好的好的好的，那个马总，我就呃抛个砖，可能问一些核心的问题吧，就确实呃大家呃刚才也提到了，就可能在IDC这块的话，我们公司的卡位非常好。然后那个呃请问一下那个赵总啊，我们呃跟北美电力设备这个SIT的这个龙头最新对接的一个进展，呃能不能方便给我们介绍一下？ 00:07:32 如果说这个未来我们会有一定的合作的话，呃，您期望的这个份额包括说呃公呃，包括说这家客户啊，他们的这个量产时间点啊，和他的这个订单的这个预期这边能不能给我们先做一个介绍啊，赵总。好啊，嗯，我们和这位呃这个北美的客户儿啊，和这个北美的客户儿的合作应该讲是呃已经有两三年的时间了。我们从这个APS那么到后来的一些定制化的一些这个服务器电源，那么再到我们的这个SST我们都有合作。我们现在合作多一点，出货量大一点的GPS up PS呢有IGBT有碳化硅呃这个都在，而且今年呢应该讲今年的销量呢应该增加幅度还是比较大的。 00:08:28 那么针对SST呢，我们是这样的，我们是双方呢是呃经过了多轮的呃我们的一个一个研讨啊，这个方案呢基本上也定下来了，我们也提供了初期我们也提供了一些样品，那目前呢也也在一个实呃实际的一个一个呃一个样机的啊一个。一个一个研制过程中， 00:08:54 那么它前期的SST呢现在已经有出货，但那个呢用的不是恒威的产品啊，那用的是国外的呃国外大厂的一些一些产品。那么考虑到成本，考虑到一些这个对呃装备的一些这个极致的一些要求啊，极致性能极致的这个成本，极致可靠性的要求，那么他希望呢能够呃找一家呃能在国内找一家呃一个头部企业，能够跟他一起来呃联合设计。那么我们现在呢很荣幸呃获取到这个呃有有这个机会。 00:09:33 那么预测呢应该在今年的年底吧，今年的四季度会有会有产品，应该讲会有产品问世。 00:09:41 那么至于说量多大这个呢，我我我认为前期的可能量可能会有限，因为呃，前期的话，它 跟这个国外的大。厂啊一直合作的应该讲还是这个前期呢，可能还是因为他们的多一些。那么在在在后期呢，应该讲他们的策略呢，可能呃应该有相当的一部分比例，可能要呃要要释放给呃国内的像宏威的。你像我这个我们的这个这个伙伴啊，就是宏威这样的伙伴。那么从U呃up PS来看呢，我们现在呢，我们的占比呢，应该讲是相当可观的。啊，应该讲我们现在占比呢超过了1/3，那我希望呢以后我们在ST上的这个产品呢也会呃也会达到这个比例，甚至要超过这个比例，大概情况就是这样。 00:10:33 明白明白，就是呃其实我也据我了解啊，就是我们公司在大概在二十二五年的时候，其实也是参加了它的这个呃，国产化的碳化硅模组这块的这个呃设计研发的一个工作嘛。然后呃当时我印象里面应该是跟安森美两家企业一一起做这个事情吧。 00:10:53 然后呃在这个过程当中，其实投资人也会比较关心的一点就是我们公司呃在埃塞，因为伊顿这边我们从产业研究的角度上来讲还比较深，包括台达他们用什么东西，伊顿的话我没有记错的话应该是用模组吧。台达的话SST应该是用这个器件或者叫单管嘛对吧。然后从这个伊顿这边的这个碳化硅模组的角度上来讲的话，我我我不大清楚，就是我们公司在这个技术角度上来讲，跟这个英飞凌啊，包括跟这个安森美啊啊他们的这个技术的差异性啊，或者是我们公司的技术特点是什么样的。啊为什么我们啊在这个过程当中啊，这个呃北美这个大客户啊电力设备ST大客户会选择我们， 00:11:42 然后同时呢，我们呃在这个商务角度上来讲，我觉得你刚才已经讲得非常清楚了，UPS包括psu我们合作的很深，而且份额也比较高，商务条件是满足的。所以就是还是呃集中在这个技术角度上来讲，为什么呃这个这个客户认可了我们这样的一个技术。呃，虽然说这个产品是用的模组啊对吧，然后这个芯片端的话，肯定我们也要有很多的对这个芯片上的功耗啊，包括芯片上的理解，你才能把这个模组做得更好嘛。 00:12:15 因为我们从啊电力设备电源的研究角度上来讲，我们会很清楚地知道啊，整个的这个电源在这个供电的波动性这一块，包括电源的一些器件的老化这一块啊，包括了电源在这个呃这个安全呃。呃很高，这个这个运行的这个稳定性这一块啊，其实都是有很高的要求，当 然同样的对于功率器件也是有很高的要求，所以稳定性有很高的要求。 00:12:44 因为你呃这个整个的这个啊电源的功率输出功率一波动的话，其实你的整个的这个功率器件，它的这个高频反应的高频的这个动态的反应啊，动态的特征肯定是波动很大的，所以我不知道能不能请赵总啊。你你你也是这个行业的这个专家了，因为您的简历大家都很清楚啊。 00:13:08 能不能从这个技术的角度上来讲去分享一下我们对于啊，拿下这个客户或者是拿下未来更多的客户。 00:13:14 我们公司到底有哪些技术上的这个优势啊，包括呃，这个未来我们在这个技术碳化硅模组也好，碳化硅芯片也好，这个技术上有没有一些新的思路啊，新的想法对啊。好啊，呃应该这么说，对于呃硅器件，那么硅器件IGBT尤其是IGBT，它的封装呢，它对封装依赖性呢，呃应该不呃不像这个碳化硅这么大，因为碳化硅呢应该讲功率密度比较大，比硅要大，而且的开关频率呢比硅也要也要大。所以在这种情况下呢，在这种应应用场景下，那对封装的要求呢都比较高。呃，所以要做好。 00:14:02 7件换句话讲，如果是要装备，那么要是要要要要要匹配好装备，那么这样，我就需要我们7件的供应商和装备整机的供应商要密切的合作。那这一点呢，应该讲是国外公司呢往往是不如国内公司像样呃更贴近客户， 00:14:22 呃呃联合设计呀联合开发呀，包括呃服务啊，那么宏威呢就是呃应该讲这方面呢我们有很多经验，我们定制化呢应该讲是我们从114年就有定制化的产品。啊，应该给一个海外客户。那么应该讲有十几年的定制化的经验，呃，所以这方面呢，我们跟如何跟客户儿去一起来呃来这个定义产品一起来，这个能够呃让客户呃既能够保证客户的需求，同时也能在成本上能够有优势，可靠性上能得到保障。 00:15:00 这方面呢，呃一方面我